聚合顺：2026年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人傅昌宝、主管会计工作负责人姚双燕及会计机构负责人（会计主管人员）毛剑声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实际承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第三节《管理层讨论与分析》中“五、其他披露事项（一）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................33第五节重要事项................................................................................................................................35第六节股份变动及股东情况............................................................................................................58第七节债券相关情况........................................................................................................................62第八节财务报告................................................................................................................................67 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 五、公司股票简况 六、其他有关资料 √适用□不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1.利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年减少，主要系在行业深陷产能集中释放导致严重供过于求的态势下，下游行业需求疲软的压力之下，行业利润被严重挤压，全行业普遍进入亏损状态。行业整体开机率下降，中下游库存大幅度累积，去库压力陡增。传统优势的民用纤维级切片受国内消费放缓和出口节奏放缓双重影响，同比增速显著下滑，采购支撑力也显著减弱。公司主营业务收入和利润均呈现较大幅度的下滑。 2.经营活动产生的现金流量净额本期较上年增加，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。 3.基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率较上年减少，主要系本期较上期净利润明显下降所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司主营业务情况 聚合顺新材料股份有限公司是一家集尼龙新材料研发、生产和销售于一体的浙江省级和国家级高新技术企业，同时为国家级专精特新“小巨人”企业，公司自创立之初便致力于发展成为一流的聚酰胺新材料解决方案提供商。 公司主营产品通常为白色颗粒切片，物理形态似大米，行业内俗称“工业大米”。产品主要覆盖尼龙纤维、工程塑料、薄膜三大下游应用领域，下游广泛应用于民用纺织、户外服饰，电子电器、工程机械、智能装备、航空航天、核电、装备制造，食品包装、医用包材等终端场景，聚合顺凭借牌号多元化和差异化及切片品质优良在国内尼龙6切片新材料市场拥有较高品牌美誉度，逐步向尼龙66及特种尼龙等新的品类开拓更广、更多元化的产品矩阵。 聚合顺深耕尼龙6切片领域十多年，发展过程中持续向尼龙66、尼龙6/尼龙66共聚物等高端品类延伸和拓展，不断丰富产品矩阵，走差异化、多元化、高端化发展路线。公司以杭州作为生产与管理总部，依托延链补链战略合作模式，通过股权共同出资，在业务上与上游原材料供应商形成产业链上下游链接，先后布局山东滕州（尼龙6）、山东淄博（尼龙66）两大生产基地，山东淄博基地规划的尼龙66项目处于基础建设与设备安装阶段；湖南常德基地二期技改项目也已于报告期内完成转固。目前，公司已形成浙江、山东、湖南三省四市四大产能基地的广域布局，已搭建起较为完善的生产计划体系、供应链体系、综合协同管理体系，构建起多基地、多品种、多规格协同运营的聚合顺管理生态。 （二）报告期内所处行业情况 2026年是我国“十五五”规划开局之年，宏观政策呈现稳中求进，在追求速度和高质量发展 的同时，也要兼顾结构优化。上半年，面对全球复杂严峻的外部环境与国内有效需求动能不足的实际挑战，国内经济运行总体平稳、结构向新向优运行，但内需恢复仍偏缓、供需波动较难平衡，修复窗口仍未现明显信号，是当前经济运行较为突出的阶段性矛盾。全球经济与金融市场均不同程度呈现结构性分化格局，受地缘冲突持续和反复、全球经贸政策不确定性因素影响，宏观环境变化干扰与波动大，产业链自上而下传导，直接影响尼龙6切片的原料成本、市场需求及产品价格，间接传导到终端需求不振，行业运行呈现较强周期性特征和脉冲式动态变化的显性特征。 1、上游核心原材料己内酰胺（CPL）发展现状 2025年己内酰胺行业经历了供应增速显著高于需求复苏的供需失衡阶段，产业边际利润持续进入下降通道，全年产能突破800万吨，年末行业通过自律性调减产能负荷的举措，阶段性缓解行业失速下滑的压力。 2026年上半年己内酰胺新增产能投放有限，供给格局正在从“内卷”走向“再平衡”。企业持续落实降负控产策略，行业整体开工负荷依然维持相对低位；市场价格呈一季度事件驱动性回暖、二季度持续走弱的倒V走势，外部成本主导了原材料价格上涨，但因需求跟进不足无法形成稳定持续的价格支撑。 从2026年上半年供需结构来看，2026年上半年国内己内酰胺产量预计325万吨量级，同比小幅下滑4%。（数据来源：隆众资讯） 据隆众资讯预测，2026年下半年原料成本重心预计下移，己内酰胺市场价格或将维持偏弱震荡运行；随着秋冬纺织行业传统需求旺季到来，叠加行业持续控产举措落地，行业盈利水平期待阶段性有修复的可能。 2、主营业务尼龙6（PA6）切片行业发展现状 2026年上半年尼龙6切片行业整体仍然延续2025年供需失衡、盈利承压的运行态势，行业景气度呈现一季度阶段性小幅修复、二季度随纺织淡季回归走弱的特征。 PA6切片属于产业链中间体行业，市场运行同时受上游原油、纯苯、己内酰胺等成本波动，以及下游纺服、工程塑料终端需求双向约束与影响，同时也会面临同业经营发展策略的扰动。年内同业主动灵活调节生产节奏与开工负荷，通过阶段性装置检修、动态下调开工负荷对冲供需失衡压力。在地缘局势持续波动背景下，上游原料价格阶段性走高，对PA6切片价格形成短期成本压力；但下游终端需求复苏节奏明显滞后于行业供给增量，供需错配矛盾依然凸显，终端制造企业订单整体低迷，市场采购观望情绪浓厚，产业链处于相对疲软观望状态。 国内PA6聚合产能近年集中扩张，行业整体供给规模显著提升，国产切片自给充足，进口替代效应持续强化，国内切片进口需求逐年收缩。根据隆众资讯统计，2026年上半年国内PA6切片进口量预计5.86万吨，较去年同期减少0.75万吨，累计同比降幅11.40%。 从全年供需结构来看，2026年末国内PA6总产能预计912.6万吨量级，同比增长约6.0%；全年产量预计655.5万吨量级，同比下滑约2.4%；全年表观消费量预计569万吨量级，行业消费同比下滑约6.8%。（数据来源：华瑞信息） 2026年一季度PA6切片市场整体宽幅震荡运行。3月海外地缘冲突再度升级，带动全产业链原料成本上行，同时己内酰胺现货货源收紧，短期带动切片市场行情升温； 二季度PA6切片行情整体维持弱势。4月地缘冲突反复波动加剧原料价格震荡，下游需求修复乏力，行业企业成品库存持续累积，低价流通货源冲击行业市场信心，年中遇传统淡季，下游开工维持低位，需求端缺少利好支撑，切片市场延续偏弱运行态势。 据隆众资讯预测，2026年下半年PA6原料端成本压力或有所减弱；行业供给与需求同步放量，但整体供大于求的格局难以实质性扭转，社会库存仍需持续消化，切片价格短期缺乏利好驱动。 中长期行业改善逻辑清晰：一是行业新增产能投放节奏趋缓，供需失衡程度逐年边际递减；二是汽车轻量化、食品包装薄膜、再生锦纶等下游新兴应用赛道持续释放增量需求；三是行业常态化自发限产叠加低效落后产能逐步出清，行业竞争格局持续优化。综合原料成本波动与供需基本面判断，下半年PA6切片价格震荡区间较上半年可能性出现收窄，继续深度下行的空间有限，行业整体将处于周期底部蓄力阶段。 3、下游应用领域发展现状 民用纤维、工程塑料、薄膜级切片总体需求分布形态基本稳定，以民用纤维权重占比超过五成为核心，工程塑料占比两成以上，剩余为膜级和其他品类。 从全年供需结构来看，2026年国内民用纤维产量预计289.4万吨量级，同比下降10.3%；工程塑料产量预计115万吨，同比下降10.9%。（数据来源：华瑞信息） 本年度下游主要板块需求同比承压，终端需求修复仍存在一定压力；从中长期维度看，相关应用领域依旧具备成长驱动力。 民用级切片：主要用于锦纶长丝，终端商品主要覆盖户外服装、袜类、防晒服装及周边新零售商品。我国户外运动渗透率仍有较大提升空间，从