宁静

我的主要收获是，你的商用CW激光供应商现在似乎变得极其重要。 但是$COHR财报的TLDR： “鉴于我们在收发器DC业务中看到的需求，我认为在不久的将来，我们不会对外销售磷化铟激光器” -如果$AAOI无法提供足够产能用于第一代CPO部署，而$COHR也不对外销售，那么对外销售InP激光器的公司将获得更多价值…… 我想这就是为什么$MTSI说大量客户正急切地向他们寻求InPCWDFB激光器（而且他们直到2027年底才会有显著产能上线） $AAOI->内部$COHR->内部买家->可供产能的选择更少。 “我们现在的积压订单已经延伸出去，2027财年基本上已经完全预订满了。我们真的预订到了2027日历年底”[巨大的巨大需求可见度] -Coherent还提到了持续到十年末的长期协议。这在某种程度上强化了$POETCEO在他们的AGM上所说的话，即“三大巨头”未来两年完全售罄。 “我们目前在组装和测试产能上没有受到限制。我们真正受到限制的是磷化铟生产的爬坡”-只是针对那些认为组装/测试是瓶颈的兄弟们来说，这不是瓶颈。 “CPO需求绝对没有推迟。事实上，情况恰恰相反。我们看到需求增加，客户的需求请求被提前拉近” “我们继续预计CPO用于规模化应用的收入将在2027日历年下半年开始流入” -如果$LITE、$COHR重申CPO规模化收入将于2027年下半年到来，这对其他CPO参与者来说是个重大信号，尤其是规模化方面。 -“到2027财年末，季度收入将超过30亿美元” -$COHR收入增长迅猛 所以常规数字是： -20.46亿美元收入（环比+13.3%，同比+33.8%），主要收入爬坡似乎将在进入2027年第四季度发生-非GAAP毛利率：40.2% 下季度指引是：-收入：22-24亿美元-非GAAP毛利率：39.5-41.5% 基本上： 16.9亿美元->18.1亿美元->20.5亿美元->~23亿美元->30亿美元（2027财年末）~39%->39.6%->40.2%->~40.5%（毛利率） 运营利润率：18.0%->19.5%->19.9%->20.3%->21.8% 与$LITE在盈利能力方面的利润率增长相比，我有点不太印象深刻，但$COHR的收入规模增长迅速。