公司事件点评中标国家能源项目，公司FDE模式验证AI产业闭环

中标国家能源项目，公司FDE模式验证AI产业闭环 glmszqdatemark2026年08月11日 事件概述：近日，科大讯飞中标国家能源集团物资有限公司数据科技分公司“智慧招标体系研究与应用开发项目”，搭建覆盖招采全流程的智能体系。项目建设中，双方围绕供应商、标的物、评标办法、技术评分要素、采购文件、合同、风险规则等核心业务对象，建设了12类标准化知识库，形成统一的招采业务语义体系，将信息转化为可调用的数据资产；该系统中，专家每一次对AI结果的复核、规则修正，可转化为高质量的业务数据，从而持续反哺模型和平台优化；从多个具体场景出发，成果不断沉淀为招采智能体平台的通用能力，并在持续实践中迭代完善，为后续业务拓展和场景延伸提供能力支撑。 推荐维持评级当前价格：43.49元 FDE在该项目取得成果：该项目成为国内首个投入商业运行的智慧评审系统，累计稳定运行超过21万个项目，智能评审准确率达97%，非招标采购询价通知单智能评审无人化率超89%。相关能力已服务合肥、广州公共资源交易中心等政府机构，业务覆盖电力电网、能源化工、基建工程等十余个行业，并与中国华电、中国大唐等央国企头部客户开展深度合作。 分析师吕伟执业证书：S0590525110033邮箱：lvwei_yj@glms.com.cn分析师陈安宇 执业证书：S0590523080004邮箱：chenay@glms.com.cn 验证FDE模式闭环，从深度共创、平台沉淀，到价值验证、持续复用的实践路径：深度共创：进入真实、复杂、高要求的业务现场，与客户共同解决问题；平台沉淀：将行业Know-how沉淀为本体、数据、规则、智能体和可信执行能力；价值验证：以效率、成本、合规和风险防控等可量化结果验证业务价值；持续复用：通过长期合作和系统迭代，推动相关能力向更多业务场景纵深延伸，并向更多行业和企业客户拓展，让项目价值持续释放。 FDE模式或成为后续AI产业企业端商业闭环模式。自今年各行各业引入Agent，模型技术进步带动Coding能力提升，大模型的使用场景在多领域被拓展后，AItoken消耗量呈现高速提升，与之相关的产业链迎来快速发展。在coding及Agent发展到一定规模后，由于基数已达到较高水平，token消耗量增速边际递减，其他领域的AI应用落地或成为行业关注重点。现阶段，多家公司开展FDE模式推动AI产业企业端落地，该模式不光可快速实现企业端的AI需求，还可将此前积累的应用成果进一步转化为数据反哺推动模型进步，从而实现AI产业企业端商业模式闭环，推动AI产业扩容。 相关研究 1．科大讯飞（002230.SZ）2025年三季报点评：Q3业绩亮眼，讯飞星火对标全球第一梯队-2025/10/222．科大讯飞（002230.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：星火X1全新升级，静待AI业务全面落地-2025/04/273．科大讯飞（002230.SZ）公司点评：正式发布星火X1与一体机：多行业AI革新与深度推理能力跨越式突破-2025/03/044．科大讯飞（002230.SZ）2024年三季报点评：Q3业绩亮眼，AI拐点初现-2024/10/225．科大讯飞（002230.SZ）2024年中报点评：营收维持增势，星火4.0对标GPT4Turbo-2024/08/26 投资建议：公司作为全球人工智能产业龙头，建议积极看待科大讯飞通过FDE模式拓展AI应用落地。预计公司2026-2028年营收分别为324、393、481亿元，归母净利润分别为11.25、16.13、19.96亿元，2026年8月7日收盘价对应市盈率93X、65X、52X，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧，AI支付技术进步不及预期 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的利益。 免责声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作。国联民生证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由国联证券国际金融有限公司在香港地区发行。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的发行与分销。 本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事；本公司自营部门及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、公开传播、篡改或引用，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 无锡江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦8楼 上海上海市虹口区杨树浦路188号星立方大厦B座7层 北京北京市西城区丰盛胡同20号丰铭国际大厦B座5F 深圳深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场1座10层01室