金元晨报

金元晨报 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨0.67%，报3966.59点；深成指涨0.04%，报14316.96点；创业板指跌0.73%，报3537.21点；科创50跌0.36%，报1737.77点；恒指涨1.05%，报25937.49点。 ⚫美股行情：道指跌0.11%，报53975.98点；标普500跌0.06%，报7753.11点；纳指跌0.32%，报26605.36点；纳斯达克中国金龙指数涨1.65%，报6730.14点。大型科技股涨跌不一，SpaceX涨4.23%，亚马逊涨1.32%，微软涨1.21%，特斯拉涨0.70%，谷歌-A涨0.91%，Meta涨0.48%，苹果1.53%。光通信板块大跌，Coherent跌超14%，Lumentum跌超8%，康宁跌超4%，Credo跌近4%。存储板块涨跌不一，闪迪涨超2%，SK海力士、美光科技跌近2%，希捷科技跌超1%。 研报推荐 【 金 元 通 信 】通 信 行 业 周 报20260809—地缘政治突发事件改变光模块市场预期周强2026.08.10 国际要闻 分析师：李景星联系电话：0755-23832812执业证书编号:S0370522090001lijingx@jyzq.cn ⚫美国总统特朗普称，伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭受的损失获得赔偿，美国同样要求伊朗进行赔偿⚫英伟达宣布与6家金融公司合作，筹集逾5000亿美元，设立独立的算力融资平台⚫Meta发布面向智能体任务的开放权重模型Muse Glimmer⚫三星电子第六代高带宽内存HBM4的量产良率已接近80% 国内要闻 ⚫中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》⚫中国大模型周调用量连续十五周稳居全球首位⚫阿里云将大型AIDC数据中心的交付工期压缩至100天⚫商务部初步认定，原产于墨西哥和美国的进口碧根果存在倾销 重要公告 ⚫宇树科技(688836，未评级)：网上发行最终中签率为0.0181%⚫洁美科技(002859，未评级)：拟9.15亿元收购埃福思科技100%股权⚫昆仑万维(300418，未评级)：拟7.5亿元转让闲徕互娱股权⚫江波龙(301308，未评级)：上半年净利润同比增长71528.66% 目录 1.股市回顾...........................................................32.国际要闻...........................................................33.国内要闻...........................................................44.重要公告...........................................................45.研报推荐...........................................................5 1.股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨0.67%，报3966.59点；深证成指涨0.04%，报14316.96点；创业板指跌0.73%，报3537.21点；科创50跌0.36%，报1737.77点；恒指涨1.05%，报25937.49点。 ⚫美股行情：道指跌0.11%，报53975.98点；标普500跌0.06%，报7753.11点；纳指跌0.32%，报26605.36点；纳斯达克中国金龙指数涨1.65%，报6730.14点。 大型科技股涨跌不一，SpaceX涨4.23%，亚马逊涨1.32%，微软涨1.21%，特斯拉涨0.70%，谷歌-A涨0.91%，Meta涨0.48%，苹果1.53%。英伟达跌2.86%。光通信板块大跌，Coherent跌超14%，Lumentum跌超8%，康宁跌超4%，Credo跌近4%。存储板块涨跌不一，闪迪涨超2%，SK海力士、美光科技跌近2%，希捷科技跌超1%。 2.国际要闻 ⚫美国总统特朗普称，伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭受的损失获得赔偿，美国同样要求伊朗进行赔偿 美国总统特朗普称，伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭受的损失获得赔偿，美国同样要求伊朗进行赔偿，已指示代表们将这一要求明确纳入未来所有谈判之中。与此同时，有消息称，数周来特朗普一直在做铺垫工作，一旦伊朗重新全面开放霍尔木兹海峡，美国就宣布伊朗战争获胜。特朗普甚至愿意在未达成核协议的情况下抽身而退。不过，随着伊朗为开放霍尔木兹海峡开出更高筹码，这一目标也更加难以实现。 ⚫英伟达宣布与6家金融公司合作，筹集逾5000亿美元，设立独立的算力融资平台 英伟达宣布与Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛和KKR合作，设立独立的算力融资平台，为AI基础设施建设筹集逾5000亿美元第三方资本。英伟达8月10日已与这六家金融机构签署谅解备忘录，相关合作仍需签署最终协议后方可生效。英伟达将与这些公司合作，设立专门的大规模资金池，以具有吸引力的融资利率为英伟达客户提供资金支持。 ⚫Meta发布面向智能体任务的开放权重模型Muse Glimmer Meta发布面向智能体任务的开放权重模型Muse Glimmer，可在配备GPU的Mac或PC上运行，旨在满足用户对直接在个人设备上运行AI系统的需求。Meta首席执行官扎克伯格表示，美国应降低针 对开放权重AI模型的政策壁垒。 ⚫三星电子第六代高带宽内存HBM4的量产良率已接近80% 三星电子第六代高带宽内存HBM4的量产良率已接近80%，提前约四个月达成年度目标。三星电子已决定将第三季度HBM4销售额环比提升至三倍以上，并计划将下半年整体HBM销售额中HBM4的占比提高至60%以上。 3.国内要闻 ⚫中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》 中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，并配套制定出台9份相关细分领域的行动方案。规划部署五方面主要任务，其中提出，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系；持续增强金融服务实体经济质效；持续建设开放包容、富有活力韧性的现代金融市场。 ⚫中国大模型周调用量连续十五周稳居全球首位 中国大模型周调用量连续十五周稳居全球首位。据OpenRouter最新数据，上周全球AI大模型总调用量为69万亿Token，环比增长21.48%。其中中国AI大模型周调用量达34.25万亿Token。调用量排名前四均为中国大模型。 ⚫阿里云将大型AIDC数据中心的交付工期压缩至100天 阿里云基于全模块化设计架构，已将大型AIDC数据中心的交付工期压缩至100天，同时建设成本较上一代降低逾10%。今年，阿里云计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上。 ⚫商务部初步认定，原产于墨西哥和美国的进口碧根果存在倾销 商务部初步认定，原产于墨西哥和美国的进口碧根果存在倾销，中国国内碧根果产业受到实质损害。自8月11日起，进口经营者在进口相关产品时，应向中国海关提供相应的保证金。 4.重要公告 ⚫宇树科技(688836，未评级)：8月10日披露首次公开发行股票并在科创板上市网上发行申购情况及中签率公告，本次发行价格为150.80元/股，发行股份数量为4044.6434万股。回拨机制启动后，网上最终发行数量为970.70万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的30.00%，网上发行最终中签率为0.0181%。 ⚫洁美科技(002859，未评级)：8月10日公告，公司拟以发行股份的 方式购买周林、远致星火、丁杰、陶尚、陈永富持有的埃福思科技100%股权，交易双方确定本次交易的最终交易金额为9.15亿元。同时公司拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。通过本次交易，公司业务从电子封装耗材拓展至超高精度光学元件确定性抛光装备。 ⚫昆仑万维(300418，未评级)：8月10日公告，公司拟将全资子公司昆诺赢展持有的北京闲徕互娱网络科技有限公司（以下简称“闲徕互娱”）的股权转让给北京星澜互娱网络科技有限责任公司（以下简称“星澜互娱”），交易对价为7.5亿元。本次交易完成后，公司不再持有闲徕互娱的股权，闲徕互娱不再纳入公司合并范围。昆仑万维同日公告，公司计划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。 ⚫江波龙(301308，未评级)：8月10日披露半年报，2026年上半年，公司实现营业总收入240.88亿元，同比增长136.26%；实现归属于上市公司股东的净利润105.77亿元，同比增长71528.66%；基本每股收益25.2元。截至本报告发布之日，公司自主设计的主控芯片已累计生产超2.8亿颗。 5.研报推荐 【金元通信】通信行业周报20260809—地缘政治突发事件改变光模块市场预期 本周（8.3-8.7）沪深300指数收盘上涨2.32%，通信行业指数收盘大涨9.69%，本周通信行业指数大幅跑赢沪深300指数7.37个百分点。 8月4日，全球AI硬件产业链迎来了最具破坏性的地缘政治政策扰动。据海外媒体披露，美国联邦通信委员会正草拟一项新规，计划禁止进口产自中国的新型号数据中心应用的光收发模块。 ⚫中国头部光模块厂商在800G及1.6T等高端市场已经占据70%以上的全球份额，封禁中国光模块将对北美AI产业造成极大的负面影响。目前禁令尚处于草案起草及多方博弈阶段，基于中美关系难于全面脱钩大背景，该项禁令的落地有一定难度。 ⚫维持通信行业强于大市的投资评级。以市场数据来看，通信行业近期已成为全市场最主要的热点板块，行业对于市场资金的吸引力再度加强，对于行业突发事件，建议进一步关注中美近期政治博弈的发展。 ⚫风险因素分析：地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。 金元证券股票投资评级标准： 买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅15%以上；增持：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅5%～15%；中性：预期未来6个月内股价收益率相对沪深300指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间；减持：预期未来6个月内股价收益率弱于沪深300指数的涨跌幅5%以上。 金元证券行业投资评级标准： 强于大市：预期行业相关指数在未来6个月内超越沪深300指数表现；中性：预期行业相关指数在未来6个月内基本与沪深300指数表现持平；弱于大市：预期行业相关指数在未来6个月内明显弱于沪深300指数表现。 金元证券机构销售负责人：詹宝强电子邮件：zhanbq@jyzq.cn 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠，但金元证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，金元证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，金元证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 金元证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。金元证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。