高盛香港市场简报 GS HK MARKET WRAP

📊今日港股全面上涨，恒生指数收涨1.1%，报25937.49点，成功收复200日均线（25716点）。随着二季度财报季全面展开，市场焦点转向业绩表现，投资者密切关注周三腾讯及周四京东的财报。 🏠中国房地产板块以+ 5.6%的涨幅领跑。北京将非本地居民购买商品住房的社保或个税缴纳要求从两年降至一年，此举显著提振了市场情绪。 🏙️
香港房地产板块亦上涨2.2%，其中新鸿基地产领涨5.5%。上周五美国7月非农就业数据意外放缓，降低了美联储9月加息的可能性。 💊医疗保健板块上涨2%，保持活跃。药明康德（2359）涨3.0%，创历史新高。美国联邦法院上周五授予该公司初步禁令，暂时阻止美国国防部依据第1260H条款将其认定为“中国军事公司”。 💼国泰君安国际（1788）复牌后飙升37%。此前其母公司国泰海通提出私有化要约，以每股3.00港元现金收购，较停牌前收盘价溢价44%。 ✨老铺黄金（6181）涨12.0%。摩根士丹利指出初步改善迹象显现，金价企稳，且8月初部分门店重现排队现象。 🧵申洲国际（2313）涨4.0%，尽管发布盈利预警。公司预计2026年上半年（截至8月25日）净利润同比下滑38%至43%（较市场预期低16%至23%），受汇率逆风、劳动力及养老金成本上升、纱线成本增加及终端需求疲软拖累。高盛认为其估值（2026年预期市盈率10倍，股息率6%）并不可刻，维持 “买入”评级。 💻腾讯（700）上涨0.5%，在周三发布第二季度财报前小幅走高。高盛预计第二季度营收同比增长9%至2013亿元人民币，调整后息税前利润同比增长9%至752亿元人民币，调整后净利润同比增长8%至679亿元人民币。 🛒京东（9618）上涨2.3%，在周四发布业绩前走高。高盛预计第二季度营收同比下降3%至3460亿元人民币，但调整后息税前利润同比扭亏为盈，增长587%至62亿元人民币，调整后净利润同比扭亏为盈，增长15%至85亿元人民币。 🔧潍柴动力（2338）上涨4.0%，跑赢硬科技板块的疲软表现。高盛指出，全球AIDC电力同行（如康明斯、卡特彼勒、INNIO、瓦锡兰、Generac和Bloom Energy）强劲的第二季度26业绩带来积极信号，显示出需求持续强劲、产能严重受限以及交货周期延长。定价环境依然有利，客户越来越愿意为更快的部署支付溢价，维持买入评级。 🛡️
友邦保险（1299）上涨0.4%，出现小幅反弹。国家税务总局确认，境外保险收入需按全球收入规则纳税，并澄清这并非针对香港的新政策。高盛指出，投资者共识已提前消化这一因素。假设税率为20%，香港产品应继续提供优于内地产品的回报，从而保持长期跨境保险业务增长势头不变。 🍽️
餐饮股上涨2.0%，表现强劲（珍奶阿妹除外，下跌23%）。香港录得自有记录以来最热的一天。天文台报告称，周日录得的36.9摄氏度是香港自142年前有记录以来的官方最高气温，风暴导致该地区出现极端高温。 🔬半导体板块下跌4.0%，人工智能供应链板块下跌3.6%。寒武纪在二季度营收不及预期后下跌6.3%。华虹半导体下跌4.5%，中芯国际下跌2.4%，两者均计划于本周四公布财报。高盛指出，鉴于近期波动性较高，建议投资者从中国人工智能科技硬件领域分散投资，转向H股软件、国内人工智能以及超卖的非科技股。 CPO 🖥️
相关个股持续承压。此前有报道称美国联邦通信委员会正起草对中国数据中心组件进口的禁令。 📉润起科技（6809）在锁定期于上周六到期后下跌4.0%，建基科技（1888）在8月16日锁定期到期前下跌7.0%。 📊万国数据（9698）在周三公布业绩前下跌6.0%。高盛指出，2026年上半年数据中心行业增速似乎略低于此前预期，可能受到芯片供应趋紧的拖累。高盛预计万国数据二季度营收同比增长6%至30.7亿元人民币（低于市场预期2%），调整后EBITDA同比下降2%至13.4亿元人民币（高于市场预期2%）。