合成橡胶早报

核心观点与关键数据

品种类别： 合成橡胶（BR）

日期： 2026年8月11日

主力合约收盘价： 12990元/吨（日度变化 -155元，周度变化 +190元）

持仓量： 87189手（日度变化 -4171手，周度变化 -13177手）

成交量： 21009手（日度变化 -8678手，周度变化 -21035手）

仓单数量： 14840吨（日度变化 2056吨）

虚实比： 29.3%（日度变化 -1%）

基差： -140元/吨（日度变化 -35元）

月差： 120元/吨

品种间差价（BRRU-BR）： 3920元/吨

品种间差价（NR-BR）： 1695元/吨

山东市场价： 12850-13150元/吨（日度变化 -50元）

传化市场价： 12850-13100元/吨（日度变化 -50元）

现货加工利润： 552-193元/吨（日度变化 -81元）

进口利润： -1041-1826元/吨（日度变化 -1826元）

出口利润： 1920-1941元/吨（日度变化 -1元）

乙烯裂解利润： #N/A

碳四抽提利润： 1683-2691元/吨

BD丁烯氧化脱氢利润： -688-1195元/吨

研究结论

1. 盘面表现： BR主力合约价格震荡下行，日度收跌155元至12990元/吨，持仓量与成交量同步减少，仓单数量增加，虚实比下降，显示市场短期资金流出，多空博弈加剧。
2. 基差变化： 基差走弱，月差维持高位，BRRU-BR价差扩大，NR-BR价差相对稳定，表明进口橡胶对国内市场形成一定压制。
3. 现货市场： 山东与传化市场价格窄幅波动，现货加工利润大幅下降，进口利润持续亏损，出口利润微幅回落，显示现货市场供需偏弱，企业盈利能力下滑。
4. 产业链利润： 碳四抽提利润维持高位，BD丁烯氧化脱氢利润持续亏损，乙烯裂解利润缺失数据，产业链利润分化明显，对橡胶价格形成支撑与压制。
5. 市场展望： 短期BR价格或维持区间震荡，需关注仓单变化、进口成本及下游需求情况，长期来看，供需关系仍将主导市场走势。