纳尔股份：2026年半年度报告

2026年半年度报告 【202608】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人游爱国、主管会计工作负责人何贵财及会计机构负责人(会计主管人员)游爱军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 （一）地缘关系不稳定风险的应对 中美贸易战、部分国家提高关税及反倾销政策导致中国企业的海外市场开拓不断受阻。公司海外业务占比较高，为应对中国面临的不稳定地缘关系给企业带来的风险，公司一方面利用海外布局的工厂，加大供应链整合，另一方面加大对带路国家的市场开发，如南美的阿根廷、巴西、中东的沙特、阿联酋、非洲的南非等国家市场的深耕及开花结果，提升了公司抗风险能力。 （二）对原材料价格波动风险的应对 中东的美以伊战争导致的石油价格大幅波动，进而造成公司的原材料成本大幅波动。为应对原材料成本的上升对公司的不利影响，公司通过对化工原料长期走势的研究及评估，以及行业的供应与需求，通过适量战略备货的方式积极应对原材料的价格波动，并且严格依据PVC树脂粉实际使用量以及相关制度及决策流程进行操作，规避原材料价格波动的风险。 （三）对国内外经济环境波动风险的应对 公司仔细研判经济环境波动对公司经营造成的影响，针对俄乌战争及对俄罗斯制裁、中东冲突等突发事件带来的物流不畅及物流费用大幅上升及交付风险，公司积极与客户、银行以及第三方物流沟通协调，拓宽金融及物流渠道、以降低费率及提升服务的方式对冲相应的风险。 （四）对汇率波动风险的应对 公司业务的外销比例较大，为应对汇率波动对公司经营带来的不利影响，公司与客户积极沟通，尽可能使用人民币结算，以规避人民币汇率波动影响。并且公司一方面在销售端通过销售价格及时调整的管理机制，与客户共同分担汇率波动带来不利的影响，另一方面通过汇率套保工具平抑部分汇率波动对企业经营业绩波动的影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................26第五节重要事项...........................................................................................................................................................28第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................36第七节债券相关情况....................................................................................................................................................42第八节财务报告...........................................................................................................................................................43 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站、报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他有关资料。 四、以上备查文件的备置地点：公司证券办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务、产品及用途： 公司主要业务为新型功能涂层复合材料研发、生产和销售，主要应用精密涂布工艺，以TPU、PET、PVC、磁粉等基材为主要原材料，通过高分子精密涂覆工艺结合压流延、复合、固化等工艺，从而使材料具有吸墨、防护、隔热、光学、吸附等专项性能的新型材料。具体用途如下： 1）数码喷印材料 数码喷印材料属于户内广告、户外广告、家居美饰等领域的承印材料，该类材料具有良好适用性，具有即粘即用、更换便捷施工效率高、成本低等特征。为适应环保发展理念，非塑类基材的逐步获得认可，同时随着个性化数码喷绘在家居装潢领域的逐步兴起。数码喷印材料主要应用于以下领域：一是户内外广告领域，二是家居装饰领域，其中户内外广告领域包括公共汽车、地铁等流动媒体广告、玻璃幕墙广告、商业看板、标识标牌等，家居装饰领域包括商场、会场、装修场所等室内外空间装饰。主要产品系列及应用场景如下图： 2）汽车功能膜及建筑隔热膜 公司汽车功能膜产品主要有隐形车衣、改色膜、窗膜、建筑膜等产品，销售渠道主要有品牌代理商、汽车4S店、汽车原厂及汽车后市场等。公司拥有从原膜生产、涂布背胶、高分子应用制成等多工序。建筑隔热膜功能显著，近年来，建筑玻璃幕墙，需求隔热膜方兴未艾，越来越多重用。主要产品系列及应用场景如下图： 3）磁性材料 公司的磁性材料亦名磁性贴，是一种吸附功能材料，主要应用于广告展示、办公文教、装修装饰等领域，包括磁胶材料、消费制品两类。磁胶材料是指磁胶素片及磁胶复合材料。消费制品指磁胶材料经过加工后的产品，是终端消费者可以直接使用的消费类产品，包括具有可吸附功能的冰箱贴、文具、教具、玩具、礼品、看板展示等。主要产品系列及应用场景如下图： 4）电子光学膜 电子光学膜主要应用于手机及汽车显示屏幕的保护功能，随着消费升级，屏幕保护膜越来越多地应用在手机及汽车的后装市场。公司的电子光学膜目前主要聚焦于手机等3C产品，目前客户主要为品牌手机原厂的前装及售后市场；公司正积极拓展车载屏幕保护膜等产品，以满足日益增长的汽车屏保消费市场。主要产品系列及应用场景如下图： 2、报告期内公司产品所属行业及其发展情况 根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为橡胶和塑料制品业，按国民经济行业分类属于塑料薄膜制造。公司的数码喷印材料的细分行业为功能性涂布复合材料行业下的数码喷印承印材料子行业，下游应用覆盖户内外广告、家居美饰领域；汽车功能膜的细分行业属于精密涂布复合材料行业下的汽车防护类膜材料的子行业，下游应用面向汽车前装原厂、汽车后市场门店渠道；磁性材料的细分行业为精密涂布复合材料行业下柔性橡塑磁性材料子行业，下游广泛应用于广告展示、办公文教、家居文创领域；电子光学膜的细分行业为精密涂布复合材料行业下的电子光学功能膜子行业，下游面向消费电子、车载电子配套光学保护膜市场。 数码喷印材料主要依托PET、PVC、TPU等基材通过精密涂布工艺加工制备，下游覆盖户内外商业广告、家居美饰两大核心场景。近年来产品的环保要求持续提升、非塑环保基材渗透率持续提升,产品向轻薄化、多功能化（如兼具吸墨、阻燃、抗静电等性能）及环保化（可降解材料应用）方向演进。需求端呈现结构性分化，公交、地铁、幕墙、商业看板等户外广告耗材需求平稳；家居装修、商场会场软装、个性化定制喷绘需求快速增长，客户对材料易施工、低气味、高显色、快速更换的性能要求不断提高。 行业变化向头部一体化涂布企业集中的发展趋势，行业内中小企业在人力资源、环保及安全成本、研发创新持续投入的压力下逐步出清，市场集中度持续提升。竞争格局上，国际品牌逐步被国内头部企业产品替代，国内头部厂商依托一体化涂布、性价比及完善的销售渠道，公司持续推进国内市场的深耕，同时加速海外市场布局。 行业长期发展趋势为绿色化、多功能复合化，兼具环保、吸墨、自粘、耐候多重性能的产品占比不断提高，具备完整配方研发、精密涂布能力的企业竞争壁垒持续强化。行业主要挑战在于上游基材、原料价格周期性波动，低端市场同质化低价竞争压缩盈利空间。 公司的汽车功能膜品类以汽车防护膜产品为主，近年来建筑隔热膜也保持长足发展，通过精密涂布及复合工艺进行研发、制造，产品包含隐形车衣、改色膜、隔热窗膜，以TPU、PET为基材搭配自修复、隔热、抗UV等功能涂层，面向汽车整车前装原厂、4S店、改装门店等后市场渠道。进入2026年，行业已告别早期的粗放增长与混乱发展期，全面迈入“高端化、专业化、规范化”的成熟洗牌阶段。行业正从单纯的规模扩张向品质升级转型。近年来新能源汽车渗透率持续上行，叠加车主对车辆漆面防护、外观个性化消费升级，隐形车衣增速显著高于窗膜、改