原油早报：2026-08-10

这份原油早报分析了伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡新航道的协议进展，指出伊朗重启通航的条件尚未满足。同时关注了也门胡塞武装袭击沙特阿美吉赞炼油厂导致中东能源安全形势恶化，以及黑海地区无人机袭击对里海管道联盟原油装船量的影响。基差方面，8月7日阿曼原油现货价80.85美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价65.55美元/桶，基差4.32美元/桶，现货平水期货。美国API和EIA原油库存均增加，库欣地区库存增加，上海原油期货库存不变。盘面价格在20日均线附近运行，WTI和布伦特原油主力持仓多单但出现多减情况。预期方面，地缘风险助推国际油价走高，短期地缘扰动支撑油价，投资者谨慎操作。近期要闻包括伊美谈判分歧和中东能源安全恶化。多空分析显示利多因素为海峡通航停滞，利空因素为OPEC+增产计划。研究结论建议SC2609区间运行，长线多单轻仓持有。

原油行业近期发展趋势受地缘政治影响显著。伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡新航道的协议进入最后阶段但重启通航前景未决，伊朗重申重启通航需美国满足其他条件。也门胡塞武装袭击沙特阿美吉赞炼油厂加剧了中东能源安全担忧。黑海地区无人机袭击导致里海管道联盟7月份原油装船量减少五分之一，俄乌战争对哈萨克斯坦及西方石油巨头销售造成冲击。这些事件反映出全球能源供应面临的地缘风险持续增加，对原油价格形成支撑。基差数据显示阿曼和卡塔尔海洋原油现货价与期货价存在一定差距，市场对现货需求较为平稳。美国和中国的原油库存均有所增加，显示市场供应相对充足。盘面价格在20日均线附近运行，主力持仓多减表明市场情绪趋于谨慎。OPEC+按计划增产对价格形成一定压力。整体来看，原油行业短期受地缘风险支撑，中长期需关注地缘局势缓和及供应增产情况。

研报重点分析了基本面因素对原油市场的影响。首先关注了霍尔木兹海峡通航协议的进展，指出伊朗重启通航的条件尚未满足，海峡通航前景悬而未决，成为市场关注的焦点。其次分析了中东地区能源安全形势，也门胡塞武装袭击沙特阿美吉赞炼油厂导致该地区能源安全持续恶化，对原油供应构成潜在威胁。此外，黑海地区无人机袭击对里海管道联盟原油装船量的影响也受到关注。基差分析显示阿曼和卡塔尔海洋原油现货价与期货价存在一定差距，市场对现货需求较为平稳。库存方面，美国API和EIA原油库存均增加，库欣地区库存增加，上海原油期货库存不变，显示市场供应相对充足。盘面价格在20日均线附近运行，主力持仓多减表明市场情绪趋于谨慎。研报还分析了地缘风险对油价的支撑作用，以及OPEC+增产计划对市场的压力。研究结论建议SC2609区间运行，长线多单轻仓持有。

当前原油市场现状受地缘政治因素影响显著。霍尔木兹海峡通航协议进入最后阶段但重启通航前景未决，伊朗重启通航需美国满足其他条件，海峡通航前景悬而未决。中东地区能源安全形势持续恶化，也门胡塞武装袭击沙特阿美吉赞炼油厂加剧了市场担忧。黑海地区无人机袭击导致里海管道联盟7月份原油装船量减少五分之一，俄乌战争对哈萨克斯坦及西方石油巨头销售造成冲击。基差数据显示阿曼和卡塔尔海洋原油现货价与期货价存在一定差距，市场对现货需求较为平稳。美国API和EIA原油库存均增加，库欣地区库存增加，上海原油期货库存不变，显示市场供应相对充足。盘面价格在20日均线附近运行，主力持仓多减表明市场情绪趋于谨慎。OPEC+按计划增产对价格形成一定压力。整体来看，原油市场短期受地缘风险支撑，但供应充足和增产计划也限制价格上行空间。市场情绪谨慎，投资者观望情绪较浓。

研报提示了原油市场面临的主要风险。首先，霍尔木兹海峡通航协议重启前景未决，伊朗重启通航需美国满足其他条件，海峡通航前景悬而未决，地缘政治风险持续存在。中东地区能源安全形势持续恶化，也门胡塞武装袭击沙特阿美吉赞炼油厂加剧了市场担忧，可能进一步扰乱原油供应。黑海地区无人机袭击导致里海管道联盟7月份原油装船量减少五分之一，俄乌战争对哈萨克斯坦及西方石油巨头销售造成冲击，地缘冲突对全球能源供应构成潜在威胁。此外，OPEC+按计划增产对价格形成一定压力，可能限制油价上行空间。美国和中国的原油库存均有所增加，显示市场供应相对充足，可能对价格形成抑制。盘面价格在20日均线附近运行，主力持仓多减表明市场情绪趋于谨慎，投资者需关注市场情绪变化。研报建议SC2609区间运行，长线多单轻仓持有，提示投资者需谨慎操作，关注地缘局势变化及供应增产情况。