合成橡胶市场分析
核心观点
- 市场走势：BR主力合约震荡上行，8月7日收盘价12955，较前一日上涨185，周度累计上涨306。
- 持仓量：持仓量下降3576手至83360手，显示市场短期资金流出。
- 基差：顺丁基差持续走弱至-315，丁苯基差收窄至45，显示现货跟随期货价格。
关键数据
- 价格变动：
- BR主力合约：12655→12955（周度+306）
- 山东市场价：12550→13150（+200）
- 扬子出厂价：9100→10500（+300）
- 库存与交易：
- 仓单减少260至1170，虚实比8.5%
- 盘面成交量日均14万手，8月7日14.8万手
- 利润水平：
- 现货加工利润：839→107（-86）
- 进口利润：-137→-1827（-266）
- 出口利润：221→-177（-266）
研究结论
- 短期驱动：期货价格受现货支撑，但基差持续走弱压制市场情绪。
- 基本面变化：
- 乙烯裂解利润亏损扩大至63，抑制下游需求。
- 碳四抽提利润大幅增加至2391，原料端支撑减弱。
- 区域差异：
- 山东市场涨幅领先（+200），扬子出厂价跟涨（+300）。
- CFR东北亚维持高位（1900），东南亚稳在2075。
- 风险提示：进口利润持续负向扩大，需关注外盘价格波动对内盘的传导。
