农林牧渔行业周报：三机构7月生猪产能继续去化，育肥与仔猪养殖亏损扩大

主要观点： 三机构7月生猪产能继续去化，育肥猪、仔猪养殖亏损扩大 报告日期：2026-8-8 ①标肥价差继续走扩，仔猪价格周环比大降。本周六，全国生猪价格10.54元/公斤，周环比+1.1%。涌益咨询(7.31-8.6)：175kg、200kg与标猪价差分别为0.8元/斤、1.16元/斤，周环比+0.08元/斤、+0.08元/斤；50公斤二元母猪价格1316元/头，周环比-1.2%，同比-18.4%；规模场15公斤仔猪出栏价283元/头，周环比-12.7%，同比-45.3%；高胎淘母折扣价70.1%，周环比+0.1pct，较5月中旬高点-8.2pct，较7月低点反弹3.8pct，低胎淘母折扣价79.9%，周环比持平，从5月中旬高点-7.5pct，较7月低点反弹3.6pct；②生猪出栏均重微升，二育栏舍利用率下降。涌益咨询(7.31-8.6)：全国出栏生猪均重128.1公斤，周环比+0.06公斤，较2024年、2025年同期+2.27公斤、+0.3公斤；全国90公斤内生猪出栏占比3.88%，周环比+0.02pct；150kg以上生猪出栏占比4.43%，周环比-0.06pct，较2024年、2025年同期-1.25pct、-0.6pct；7月31日，17省份二育平均栏舍利用率39%，较7月20日-2pct，较2024-2025年同期-25pct、-13pct；③三家咨询机构7月生猪产能继续去化。i）市场层面，7月12日至今，生猪价格震荡下行，本周五自繁自养头猪亏损244元，7公斤仔猪均价182.38元/头，周环比-53.57元/头，全国仔猪重新进入全面亏损阶段，最大亏损100元/头，仔猪价格大跌与生猪价格下跌及补栏节点已过直接相关。2025年7月-2026年6月统计局统计能繁母猪累计去化6.5%，7月涌益咨询能繁母猪存栏环比-0.01%（6月-0.91%），上海钢联能繁母猪存栏环比-0.62%（6月-0.98%），卓创资讯能繁母猪存栏环比-1.48%（6月-0.72%），我们预计年内产能有望持续去化；ii）政策层面，2026年以来，农业农村部频繁召开生猪产业发展座谈会，生猪产能调控政策趋严，各省份生猪产能综合调控实施方案(2026年修订)陆续发布，我们判断政策效果有望持续显现；④7月上市猪企出栏量同比+8.3%。2026年7月，15家上市猪企出栏量1,438万头，同比+8.3%。2026年1-7月，15家上市猪企出栏量10,221万头，同比+7.7%，出栏量（万头）从高到低依次为，牧原（育肥猪）4528、温氏（育肥猪）2055、新希望952、正邦640、天邦食品459、唐人神312、巨星农牧（育肥猪）259、天康生物224、神农集团206、立华股份130、京基智农126、傲农生物124、东瑞102、金新农98、正虹科技6；出栏量同比增速从高到低依次为，正邦50%、金新农37%、傲农34%、天邦食品31%、天康生物28%、神农集团20%、立华股份19%、巨星农牧18%、京基智农16%、东瑞15%、温氏7%、唐人神6%、牧原1%、新希望-2%、正虹科技-19%；⑤估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2026年生猪预测出栏量，牧原股份头均市值2,468元、温氏股份1,506元、新希望1,953元、德康农牧1,445元、天康生物2,035元、立华股份1149元、天邦617元、 1.华安农业周报：生猪价格持续磨底，育肥与仔猪养殖亏损扩大2026-8-12.华安农业周报：生猪价格如期回落，产能去化动能不减2026-7-25 正邦2,094元、巨星1,630元、神农4,469元、东瑞1,535元，猪企估值多处于历史低位，我们继续推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、立华股份、温氏股份、天康生物。 本周白羽鸡产品吨价8580元，黄羽鸡价格周环比涨跌互现 ①本周白羽鸡产品吨价8580元。本周五，白羽鸡产品价格8580元/吨，周环比+0.4%，同比-3%；肉鸡苗价格2.95元/羽，周环比+3.8%，同比-5.8%。2026年第29周（7.20-7.26）：在产祖代种鸡存栏量164.19万套，周环比-0.9%，处于2019年以来最高水平；在产父母代种鸡存栏量2289.42万套，周环比-1.4%，处于2019年以来同期最高水平；父母代鸡苗销量168.36万套，周环比+1.3%，处于2019年以来同期高位；父母代鸡苗价格54.07元/套，周环比+0.8%，同比+17.3%。白羽肉鸡协会月报：2026年6月全国白羽祖代更新量14.97万套，同比+166.4%，1-6月全国祖代更新量50.18万套，同比-9.3%；6月父母代鸡苗销量818.98万套，同比+29.2%，1-6月父母代鸡苗销量4610.94万套，同比+22%；6月父母代鸡苗价格54.71元/套，环比+7.4%，同比+16.2%。2026年1-5月，白羽肉种鸡引种量为0，已达到2022年引种受阻的程度，6月已恢复从法国引种。我们预计2026年父母代鸡苗价格维持高位，同时利好2026-2027年优质商品代鸡苗价格，继续推荐益生股份、圣农发展；②黄羽鸡价格周环比涨跌互现。2026年第28周（7.6-7.12）：黄羽在产祖代存栏160.9万套，处于2021年以来同期最高；黄羽在产父母代存栏1331.8万套，处于2021年以来同期最低；黄羽商品代雏鸡销量合计961万羽，处于2021年以来偏低水平；黄羽全国商品代毛鸡均价13.63元/公斤，周环比-0.6%，成本13.86元/公斤，毛鸡亏损0.23元/公斤，2026年4月以来黄羽鸡养殖持续亏损。8月7日，三黄鸡均价16.3元/公斤，周环比-2.4%，同比+6.2%；8月5日，青脚麻鸡均价5.5元/斤，周环比+1.9%，同比+7.8%。 2026Q2宠物食品品牌电商数据继续分化 2026Q2，麦富迪、弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比-9.8%、-9.9%、+55.7%、+53.8%、-0.5%。2026Q2，乖宝旗下品牌麦富迪、弗列加特三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-9.8%、-9.9%；中宠旗下品牌顽皮、领先、Zeal三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+55.7%、+53.8%、-5.6%；佩蒂旗下品牌爵宴三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比-0.5%。2026Q2，皇家、蓝氏、鲜朗、渴望销售额同比+33.9%、+37.2%、+36.1%、+14%。2026Q2，皇家三平台（天猫、京东、抖音）销售额同比+33.9%，蓝氏销售额同比+37.2%，网易严选销售额同比+0.9%，诚实一口销售额同比-30.2%，鲜朗销售额 同 比+36.1%， 渴 望 销 售 额 同 比+14%， 伯 纳 天 纯 销 售 额 同 比+33.3%，冠能销售额同比+11.1%，凯锐思销售额同比-14.4%，疯狂小狗销售额同比-17.3%，阿飞和巴弟销售额同比-13.8%，比瑞吉销售额同比+0.3%。 风险提示 疫情；政策调整；畜禽价格上涨晚于预期；原材料价格大涨。 正文目录 1本周行情回顾.........................................................................................................................................................................7 1.1本周农业板块上涨0.06%......................................................................................................................................................71.2农业配置.................................................................................................................................................................................91.3估值.........................................................................................................................................................................................9 2行业周数据...........................................................................................................................................................................11 2.1.1玉米和大豆...................................................................................................................................................................112.1.2小麦和稻谷...................................................................................................................................................................152.1.3糖...................................................................................................................................................................................172.1.4棉花...............................................................................................................................................................................18 2.2.1生猪...............................................................................................................................................................................202.2.2白羽肉鸡.......................................................................................................................................................................222.2.3黄羽鸡......................................................................