重申“买入”评级，目标价升至170港元

大和证券发布研报称，创科实业中期业绩表现稳健，EBIT利润率同比提升86个基点至9.9%，非常接近管理层2027年达到10%的内部目标。利润率显著优于预期，推动上半年盈利增长17.5%至7.38亿美元，较市场预期高出3%。该行重申创科的“买入”评级，目标价由143港元上调至170港元。报告还透露，上半年利润率还未计及潜在的关税退税，预期退税可能于今年下半年带来一次性收益。

大和证券认为，创科实业有望提早一年达成10%EBIT利润率目标，在未计入关税退税潜在一次性收益的情况下2026年已可达标。随着利润率较高的Milwaukee品牌占比持续提升，以及其他小型品牌拖累减少，大和预期创科实业2026至2028年利润率持续扩张有较高度可见度。这反映了行业品牌结构优化和利润率提升的积极趋势。

报告重点分析了创科实业的EBIT利润率提升情况，指出其已非常接近2027年的10%目标。同时关注了关税退税的潜在一次性收益，以及Milwaukee品牌占比提升对利润率的正面影响。此外，报告还上调了2026至2028年每股盈利预测，显示了对其长期盈利能力的信心。

根据大和证券研报，创科实业中期业绩表现稳健，EBIT利润率显著优于预期，推动上半年盈利增长17.5%。报告重申“买入”评级，并将目标价上调至170港元，显示市场对该公司业绩改善和未来增长的认可。

大和证券在研报中未明确提示具体风险，但指出上半年利润率还未计及潜在的关税退税，这存在一定的不确定性。此外，依赖少数高利润率品牌可能带来业务集中度风险，需要关注其他小型品牌的表现。整体而言，研报更侧重于业绩的积极面和未来增长潜力。