国泰航空 多重利好 26H1业绩高增

#📊业绩概览（合并口径）。26H1营业收入680.61亿港元（+25.3%），股东应占溢利/扣除非经常性项目前的除税后溢利62.43/52.90亿港元（+71%/44.9%），中期股息0.26港元/股（+30%）。 #🚀客运货运量价齐升（公司口径）。#客运，ASK/RPK/人次+11.8%/15.3%/17.5%；客座率87.5%（+2.7pt）；RASK/Yield+13.1%/9.4%。#货运，ATK/RTK+4.0%/+4.9%。RATK/Yield+19.1%/18.1%。 #✈️
香港快运亏损收窄86%。26H1亏损收窄至0.73亿港元（25H1亏损5.24亿港元）。ASK/RPK/人次+7.0%/9.7%/9.8%；客座率80.9%（+2.0pt）；RASK/Yield+28.7%/25.7%。 #💰一次性收益及联属公司改善。①国航定增后公司持有的股权从15.09%摊薄至12.85%，产生约14亿港元（非现金）的视作出售收益。②联属公司业绩由亏（-1.81亿港元）转盈（4.10亿港元）。 #📈管理层展望。①客运：Q3夏季旅游需求强健，2026全年集团运力增长约10%目标可期（审慎乐观）。②货运：旺季审慎乐观，主干线计划增加货机班次，华民航空扩充运力。③油价已从Q2高位回落，但近期因中东紧张局势再度回升，高油价影响年内持续。④十年愿景：目标新增150架飞机，扩展至150个航点，巩固香港枢纽地位。 ⚠️
风险提示：需求不及预期、油价上涨等