华泰宏观 海外每日评论

数据：美国7月ADP非农就业4.4万，低于预期和前值的7万、9.5万；7月ISM非制造业PMI54.1，略高于前值的54，低于预期的54.5。 政策：地缘政治方面，德黑兰表示，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡开辟为期两到四个月的临时航道达成共识，两国联合声明进入最后起草阶段，如果“某些第三方不阻挠这一进程”，双方将达成协议。财政方面，美国财政部维持季度发债指引不变，暗示即使联邦政府融资需求上升，中期和长期国债的标售规模至少在未来几个季度不会调整。经济方面，明尼阿波利斯联储主席表示，美联储应立即开始渐进式加息以遏制过高通胀，若行动过迟，日后或需更激进地加息；美联储理事库克也警告通胀固化风险，并称必要时将支持加息。关税方面，据彭博社报道，特朗普最快周四宣布对进口多晶硅征收关税，并设定最低价格，以推动这一基础原材料以及相关半导体和光伏产品在美国本土生产。 股市：周三美股三大股指涨跌不一，标普和纳指分别下跌0.2%、0.8%，道指上涨0.5%。分行业看，标普医药和AI、机器人等板块领涨，美国光伏、芯片和油气等板块领跌。 债市：周三美债收益率基本持平。2年期美债收益率下跌1bp至4.18%，10年期美债基本持平于4.61%。市场定价联储2026年剩余累计加息幅度为32bp。 汇市：周三美元指数下跌0.2%，报99.7；欧元升值0.2%，报1.16；日元基本持平，报157.8。 商品市场：周三大宗商品涨跌不一，WTI原油期货下跌0.7%，报75.2美元/桶；布伦特原油上涨0.1%，报79.5美元/桶；黄金现货上涨4.1%，报4246.8美元/盎司；白银现货上涨4.2%，报62.0美元/盎司；LME期铜上涨0.3%，报14110.5美元/吨。 今日关注：美国上周首申人数（预估为20.5万，前值为19.7万），美国旧金山联储主席戴利讲话，美国圣路易斯联储主席穆萨莱姆讲话。