贵金属日报：特朗普称尚未正式达成协议 市场等待非农数据

市场分析 地缘方面，美国总统特朗普表示，关于重新开放霍尔木兹海峡的协议“尚不能说已经正式达成”，但海峡目前“某种程度上已经开放”，美方正参与相关谈判，整体进展良好。美国海军目前正在执行针对伊朗的封锁行动，并控制相关海域，但水雷等安全风险仍可能影响商业船只通行。特朗普称，自己正在参与谈判，局势正在朝积极方向发展。经济数据方面，美国上周初请失业金人数小幅增加1000人至19.9万人，低于市场预期的20.2万人，连续第三周持稳于20万以下。美国7月非农数据将于周五公布，市场预计新增就业人数将达8.3万，失业率则有望维持在4.2%。此外，旧金山联储主席戴利表示，支持美联储上周维持利率不变的决定，但警告称，高通胀可能是一个更广泛的问题，需要政策制定者采取更积极的措施。她认为，美联储仍需收集更多数据，以决定如何应对当前远高于2%目标的通胀。 期货行情与成交量： 2026-08-06，沪金主力合约开于913.00元/克，收于926.90元/克，较前一交易日收盘变动1.81%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于925.22元/克，收于925.14元/克，较昨日午后收盘下跌0.19%。2026-08-06，沪银主力合约开于15027.00元/千克，收于15091.00元/千克，较前一交易日收盘变动-0.09%。当日成交量为838090手，持仓量为313530手。昨日夜盘沪银主力合约开于15035元/千克，收于15076元/千克，较昨日午后收盘下跌0.10%。 美债收益率与利差监控： 2026-08-06，美国10年期国债利率收于4.63%，较前一交易日变化0.00%，10年期与2年期利差为0.45%，较前一交易日变化0.02%。 上期所金银持仓与成交量变化情况： 2026-08-06，Au2610合约上，多头较前一日变化-456手，空头则是变化-201手。沪金合约上个交易日总成交量为463426手，较前一交易日变化28.73%。在沪银方面，在Ag2610合约上，多头变动-2502手，空头变动-366手。白银合约上个交易日总成交量1164390手，较前一交易日变化19.76%。 贵金属ETF持仓跟踪： 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,014.15吨，较前一交易日增加4.85吨。白银ETF持仓为14,939吨，较前一交易日持平。 贵金属套利跟踪： 期现价差：2026-08-06，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-23.94元/克，白银国内溢价为-134.95元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为61.42，较前一交易日变动1.91%，外盘金银比价为67.84，较上一交易日变化-1.51%。 基本面： 上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-08-06）上金所黄金成交量为49524千克，较前一交易日变化-11.96%。白银成交量为337204千克，较前一交易日变化2.89%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为41460千克。 策略 当前地缘局势偏向温和，市场等待美伊针对霍尔木兹海峡的相关协议，若能出现进一步的缓和信号，或将打破高油价到高通胀的逻辑链条，进一步推升贵金属价格；展望后市，周五公布的非农数据是短期博弈核心事件，若录 得超预期非农就业或将对贵金属形成短期压制但不改中长期上行逻辑，整体维持谨慎偏多观点，Au2610合约价格区间或在900元/克-950元/克。 白银：谨慎偏多 当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡偏强格局，等待非农数据出炉；Ag2610合约震荡区间或在14500元/千克-15000元/千克。 风险 海外流动性风险投机头寸持续离场 图表 图1：美利坚合众国：10年国债：收益率................................................................................................................................4图2：10-2年期利差|单位:%.......................................................................................................................................................4图3：上期所黄金成交量(单边)单位:千手................................................................................................................................4图4：上期所白银成交量(单边)|单位:千手................................................................................................................................4图5：黄金国内溢价....................................................................................................................................................................4图6：白银国内溢价....................................................................................................................................................................4图7：上期所黄金库存】单位:干克...........................................................................................................................................5图8：SHFE：上期所白银库存|单位:干克................................................................................................................................5图9：金银比价............................................................................................................................................................................5图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量.............................................................................................................................5 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 本期分析研究员 师橙 封帆 陈思捷 从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 联系人 蔺一杭从业资格号：F03149704 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com