市场悲观情绪有所改善 硅价或维持宽幅整理

发布时间：2026-08-06 09:16:20作者：宏源期货来源：宏源期货 行情复盘 8月5日，多晶硅期货主力合约收跌0.89%至35480.0元。 持仓量变化 8月5日收盘，多晶硅期货持仓量：-2443手至86873手。 背景分析 终端暂无实质性好转，主动补库行为较少，组件企业开工负荷维持平稳，暂无大幅调整预期;电池片板块延续分化，部分商家因需求低迷被迫下调开工，但行业整体开工大稳小动，排产降幅有限，行业延续疲软态势。 后市展望 政策端消息使得市场悲观情绪有所改善，加之盘面继续向下空间有限，空头止盈离场，但从基本面来看，终端暂无显著好转，产业链高库存对价格上方形成压制，若政策端没有进一步落地，预计反弹空间或有限，建议谨慎追多。后续持续关注政策落地情况。 研报正文研报正文 资讯资讯 1.其亚集团位于新疆准东经济技术开发区的160万吨有机硅项目正按计划推进，一期40万吨工程预计2026年底建成。项目总体规划分三期建设，二期计划2027年7月启动，三期预计2030年前完成，届时将成为全球单体最大的有机硅生产基地。项目依托集团自有石英矿和工业硅产能，构建了完整的产业链闭环，成本优势突出。集团未来还计划向机器人仿生皮肤等高端终端领域延伸。 【工业硅】 上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日持平至9,000元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至9,350元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.78%至8,370元/吨。 基本面来看，新疆地区部分硅企技改、临时检修下调开炉，伊犁地区前期受电力问题保温炉子上周逐步恢复;西南产区处于丰水期，地区电价基本下调至年内低位，云南保山电价0.27-0.29元/千瓦时，四川乐山、凉山电价0.28-0.33元/千瓦时，平均生产成本降至8,500元/吨以下，但硅价持续走弱，加之下游需求未见好转，复产节奏趋缓，部分待复产硅企仍在观望中，新增开炉数量不及预期，供给端压力或有减弱，但偏松预期不改。 需求端来看，多晶硅企业或有小幅增产，但幅度有限，整体依旧维持减产态势，有机硅企业达成联动减产机制，减产力度或将从此前的40%大幅加码至60%，对工业硅需求减弱，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿有限。 综合来看，硅市过剩格局暂无实质性改善，加之西南产区陆续复产，盘面上方面临的套保压力较强，整体维持宽幅整理，区间操作为主，后续关注各地区电价变动及西南地区复产节奏。 【交易策略】区间操作。 【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。 【多晶硅】 N型致密料较前一天上涨1.10%至32.15元/千克;N型复投料价格较前一天上涨1.08%至32.90元/千克;N型混包料价格较前一天上涨1.15%至30.90元/千克;N型颗粒硅价格较前一天持平至31.50元/千克;期货主力合约收盘价较前一天下跌0.66%至35,480元/吨。 供给端来看，7月产量环比小幅提升至9.85万吨，8月来看，产能维持缓慢释放节奏，产出维持上行，预计月产增值11万吨附近。需求端来看，终端暂无实质性好转，主动补库行为较少，组件企业开工负荷维持平稳，暂无大幅调整预期;电池片板块延续分化，部分商家因需求低迷被迫下调开工，但行业整体开工大稳小动，排产降幅有限，行业延续疲软态势;硅片端来看，需求无显著回暖前库存压力难见缓解，多数厂家8月或下调开工，价格维持低位震荡，考虑现金成本，深跌空间有限。 整体来看，政策端消息使得市场悲观情绪有所改善，加之盘面继续向下空间有限，空头止盈离场，但从基本面来看，终端暂无显著好转，产业链高库存对价格上方形成压制，若政策端没有进一步落地，预计反弹空间或有限，建议谨慎追多。后续持续关注政策落地情况。 【交易策略】暂时观望。 关联品种关联品种工业硅多晶硅所属公司：宏源期货