市场悲观情绪有所改善 硅价或维持宽幅整理

市场悲观情绪有所改善，硅价或维持宽幅整理。

背景分析
8月5日，多晶硅期货主力合约收跌0.89%至35480.0元，持仓量减少2443手至86873手。终端需求暂无实质性好转，组件企业开工负荷平稳，电池片板块分化但整体疲软。政策端消息改善市场情绪，但基本面支撑不足。

后市展望
政策利好缓解悲观情绪，但盘面下行空间有限，空头止盈离场。然而，终端需求未显著改善，产业链高库存压制价格上方空间。若政策无进一步落地，反弹空间有限，建议谨慎追多，持续关注政策落地情况。

资讯要点

1. 其亚集团有机硅项目：位于新疆的160万吨有机硅项目按计划推进，一期预计2026年底建成，规划分三期，将成为全球最大基地，依托自有资源构建成本优势，未来计划延伸至高端终端领域。
2. 工业硅：
   • 价格：不通氧553#(华东)持平于9000元/吨，421#持平于9350元/吨，期货主力合约上涨0.78%至8370元/吨。
   • 供给：新疆部分硅企检修降产，西南产区丰水期电价下调至年内低位，成本降至8500元/吨以下，但复产节奏趋缓，新增开炉不及预期，供给端压力减弱但预期偏松。
   • 需求：多晶硅小幅增产有限，有机硅企业减产力度加码至60%，硅铝合金按需采买，下游囤货意愿低。
   • 看法：过剩格局未改善，西南复产加剧套保压力，维持宽幅整理，区间操作为主，关注电价及复产节奏。
3. 多晶硅：
   • 价格：N型致密料涨1.10%至32.15元/千克，N型复投料涨1.08%至32.90元/千克，N型混包料涨1.15%至30.90元/千克，颗粒硅持平于31.50元/千克，期货主力合约跌0.66%至35480元/吨。
   • 供给：7月产量环比微增至9.85万吨，8月预计增产11万吨附近。
   • 需求：终端补库少，组件开工平稳，电池片分化但整体疲软，硅片库存压力未缓解，多数厂家下调开工，价格低位震荡，深跌空间有限。
   • 看法：政策改善情绪，但基本面支撑不足，反弹空间有限，建议谨慎追多，关注政策落地情况。
4. 交易策略：工业硅区间操作，多晶硅暂时观望。
5. 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。