603456 九洲药业 浙江九洲药业股份有限公司投资者关系活动记录表 20260804

公司2026年半年度经营情况

• 业绩表现：2026年上半年，公司实现营业收入25.75亿元，同比减少10.30%；归属于上市公司股东净利润3.87亿元，同比减少26.33%。业绩下滑主要受一季度客户项目订单影响，二季度营收环比增长14.49%，净利润环比增长25.12%。
• 战略进展：持续推进“做深”大客户和“做广”新兴客户的战略，二季度项目储备日益丰富。

业务板块发展

• 小分子创新药CDMO：新增早期临床阶段项目66个，III期临床至上市前阶段项目5个，商业化项目5个。加快新产能建设，九洲药业（台州）新工厂完成设备安装，预计全年新增445m³产能。
• 制剂CDMO：新增签约项目26个，其中5个为商业化项目。依托“端到端”一体化服务平台，深化与国内外头部药企合作。
• TIDES业务：已成功交付56个，在手订单金额同比增长32%。新增17个项目，固相合成多肽产能同比增长300%，液相合成多肽产能达到吨级/年。
• 特色原料药业务：部分核心产品价格企稳，传统优势领域供需关系逐步回归平衡，有望实现恢复性增长。

未来展望

• 核心业务：巩固核心存量业务，夯实经营基本盘，关注仿制药竞争、处方结构变化及原料药价格波动等不确定因素。
• 新兴业务：加快多肽、小核酸等新兴业务发展，培育新的增长动能。多肽业务逐步向项目转化及商业化阶段过渡，小核酸业务积极拓展海外客户及项目机会。
• 客户拓展：持续拓展全球客户，推动客户和项目结构多元化，新增国内客户29家，新增项目48个，新签订单107个。
• 技术平台：持续强化技术平台建设，推动运营效率和盈利能力改善，完善生物催化、连续反应、绿色合成等特色技术平台。

关键数据

• 订单情况：2026年上半年，小分子创新药业务新增早期临床阶段项目66个，III期临床至上市前阶段项目5个，商业化项目5个；TIDES业务新增17个项目，在手订单金额同比增长32%；制剂CDMO业务新增签约项目26个，其中5个为商业化项目。
• 产能建设：多肽固相合成产能同比增长300%，已超过两千升，并已形成覆盖100升至1,000升不同规格的生产体系。
• 海外业务：海外收入占比接近80%，其中CDMO业务海外收入占比约85%。北美研发平台新增客户17家、新签订单42个；欧洲业务平台完成8个项目交付；日本及韩国区域新签订单28个。

研究结论

• 公司未来三至五年将形成存量业务稳健发展与新兴业务加快成长相结合的发展格局，多肽、小核酸等新兴业务有望逐步形成增量，叠加全球客户拓展及临床后期项目商业化推进，为公司中长期稳健、可持续发展提供支持。
• 公司将持续跟踪客户需求变化，并通过拓展多元化CDMO项目和新兴业务，降低单一产品波动对经营业绩的影响。