核心观点与总结
通信行业长期趋势
- 淡化博弈、聚焦产业长期趋势:历史上多次出现类似信息,但通信行业长期趋势值得关注。
- FCC核心是产品的认证测试:FCC事件对行业影响有限,核心在于产品认证测试。
- 光模块供需情况:光模块不缺订单,关键在于长期核心供应能力,目前产业格局和技术升级证明中国光通信供应链的核心地位。
行业动态与利好因素
- 英伟达Rubin验证光互联重要性:进一步确认光互联在AI领域的关键作用。
- 7月利空因素解除:大厂AI收入和CAPEX共振向上,行业回暖。
- 估值情况:很多公司已跌至2027年10倍左右估值,具备投资价值。
核心观点总结
- 通信行业有α:处于“通信最好的时代”。
- 需求大增:推动行业全面量价齐升。
- 高壁垒高确定性:通信行业门槛高,具备高确定性。