核心观点:
高纯红磷是磷化铟单晶生长的核心原料,其供应短缺正成为光模块产能扩张的主要瓶颈。AI算力推动光模块需求高速增长,导致磷化铟衬底缺口加剧,进而传导至高纯红磷市场持续紧张。
关键数据:
- Yole预计2026年磷化铟衬底缺口率将超过70%。
供需分析:
- 需求端: AI算力发展带动光模块产能扩张,对高纯红磷需求激增。
- 供给端: 全球6N/7N半导体级红磷供应由日本NCI、RasaIndustries等少数企业垄断,国产替代迫在眉睫。红磷作为危化品,项目审批周期长、工艺复杂、进入壁垒高,但国产厂商正逐步实现技术突破。
研究结论:
国产厂商有望加速国产替代,实现量价齐升。建议关注:兴发集团、兴福电子。
风险提示: