国内百前作库存处相对高位，百前正处于巴四压作和出口高峰，国内配额外进口利润向可，短期货源充定。强厄尔尼诺背景下，前期台风引发的大风、涝渍灾害，局部损伤西南产区甘蔗，新榨季国内增产预期减弱，但总体影响相对可控。海外同步受厄尔尼诺冲击，东南亚蔗区干旱风险上升，印度出口禁令延续；欧盟甜菜产区高温干旱，新作同样存在减小产预期。结当前郑糖主力合约跌至与现货平水附近，市场呈现近强远弱格局。一方面，三季度现货受季节性消费托底预期有所支撑；另一方面，但市场对远期新作供给的预期仍偏宽松，远月行情承压。虽然甜菜糖仓单不多，但本年度甜菜糖总产量处于偏高水国内白糖工业库存。巴西糖配额外进口利润为800-1000元/吨。关键数据：SR09报价10822元/吨，SR09-01-139 -2；人民币兑美元6.7649，ice原糖主力15.06，伦敦白糖主力5733。郑糖9-1月差南宁-09基差500-1100元/吨。市场呈现近强远弱格局，远月行情承压。
