CVS Health 2026年季度报告

表10-Q （请勾选一项）根据《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条编制的季度报告 截至2026年6月30日止的季度期间或 根据《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条编制的过渡报告 Commission File Number: 001-01011从 _________ 到 _________ 的过渡期 CVS健康公司 （在其章程中指定的注册人确切名称） 05-0494040 特拉华州 （注册州或其他组织司法管辖区）（美国国税局雇主识别号） 罗德岛州温索克市 CVS 大道 1 号 （主要执行办公室地址） 注册人电话号码（含区号）：（401）765-1500若自上次报告以来曾变更，则以前的名称、地址和财政年度：无 根据《法案》第12(b)条注册的证券： 请勾选标记以表明注册人：(1) 在过去12个月（或注册人被要求提交此类报告的更短期间内）是否已提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2) 过去90天是否已受到此类提交要求的约束。 ☑ 是 ☐ 否 请勾选表示注册人是否在过去的12个月（或注册人被要求提交此类文件的较短期间）内已通过电子方式提交了所有根据规则S-T第405条（本章§232.405）要求提交的交互式数据文件。 ☑ 是 ☐ 否 请勾选表明注册人是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型新兴公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。 加速申报公司 ☐ 较小报告公司 ☐ 成长型中小企业 ☐ 加速申报公司 ☑ 非加速申报公司 ☐ 若为成长型新兴公司，请勾选表明注册人已选择不使用根据《交易所法案》第13(a)条提供的任何新或修订的财务会计准则的延期过渡期。 请勾选表示注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义）。 ☐ 是 ☑ 否 截至2026年7月29日，该注册人已发行在外的普通股为12,789,703,690股。 第一部分 财务信息 第一项。财务报表 合并简要财务报表索引 截至2026年6月30日及2025年6月30日止三个月及六个月合并经营报表（未经审计） 截至2026年6月30日及2025年6月30日止三个月及六个月合并综合收益表（未经审计） 截至2026年6月30日及2025年度未经审计的股东权益合并简要报表截至2026年3月31日和2025年的三个月 合并财务报表（未经审计）注释 CVS Health Corporation 简明合并资产负债表（未经审计） CVS Health Corporation 简明合并现金流量表（未经审计） CVS Health Corporation 简明合并现金流量表（未经审计） 合并财务报表（未经审计）注释 1. 重要会计政策 业务描述 CVS Health Corporation及其子公司（以下简称“CVS Health”或“公司”）是一家领先的医疗健康解决方案公司，致力于逐步为个人、家庭和社区简化医疗服务。截至2026年6月30日，公司拥有约9000家零售网点，超过1000家门诊和初级保健诊所，并拥有领先的药品福利管理公司，其计划会员约8700万人，且专科药房解决方案业务持续扩展。公司还通过广泛的健康保险产品和相关服务，为约3700万人提供服务。公司通过其整合模式创造新的价值来源，使其能够拓展个性化、技术驱动的医疗服务和健康服务，提高获得优质医疗服务的途径，实现更佳的健康成果，并降低整体医疗保健成本。 该公司有四个报告业务板块：医疗保健福利、医疗服务、药品与消费者健康以及企业/其他，具体描述如下。 医疗保健福利部门健康关怀业务板块通过其Aetna®业务运营，作为全国领先的多元化健康关怀服务提供商之一。健康关怀业务板块拥有信息与 资源，协助成员在咨询其医疗保健专业人士后，就其医疗保健做出更明智的决策。健康关怀业务板块提供广泛的健康保险产品及相关服务，包括医疗、药房、牙科和行为健康计划、医疗管理能力、MedicareAdvantage和Medicare补充计划、处方药计划（“PDPs”）以及医疗补助健康管理模式服务。健康关怀业务板块的主要客户即其成员，主要通过雇主团体、政府主导的计划或个人方式获取该板块的产品与服务。健康关怀业务板块也服务于购买其健康保险产品辅助产品与服务的客户。公司将其承担全部或大部分医疗及牙科护理成本风险的保险产品称为“承保人”，将计划发起人承担全部或大部分医疗及牙科护理成本风险的行政服务合同产品称为“ASC”。 医疗服务部门健康服务部门通过其CVS Caremark®业务提供全面的药房福利管理（PBM）解决方案，并在其医疗诊所、线上以及家庭中提供 医疗服务。PBM解决方案包括计划设计服务和管理、处方药目录管理、零售药房网络管理服务以及专科药房和邮寄药房服务。此外，公司还为医疗服务提供者和联邦340B药品定价计划覆盖实体（“覆盖实体”）提供临床服务、疾病管理服务、医疗支出管理以及药房和/或其他行政服务。公司运营一个集团采购组织，代表其参与者协商药品采购价格，并与制药商就药品采购进行返利，并为制药商提供各种行政、管理和报告服务。该部门还通过其Cordavis®子公司，直接与制药商合作，商业化并/或共同生产高质量的生物类似药产品。健康服务部门的医疗服务资产包括Signify Health, Inc.（“Signify Health”），一家健康风险评估领域的领导者，以及Oak Street Health, Inc.（“Oak Street Health”），一家领先的多元支付方运营商，其运营的价值为基础的初级保健中心服务于符合医疗保险资格的患者。健康服务部门的客户和客户主要是雇主、保险公司、工会、政府雇员团体、健康计划、PDPs、医疗补助管理保健计划、美国医疗保险与医疗补助服务中心（“CMS”）、在公共和私人健康保险交易所提供的计划以及全美各地健康福利计划的其它发起人、在健康服务部门的医疗诊所、线上或家庭中接受护理的患者，以及覆盖实体。 药店与消费者健康领域药店与消费者健康部门在其CVS药店®零售店发放处方药，并通过其输液业务提供辅助药店服务，包括药店患者护理计划和疫 苗接种管理，并销售各种健康和保健产品及一般商品。该部门还为健康服务部门的支持提供药店履约服务，以支持其专业药店和邮购药店产品。截至2026年6月30日，药店与消费者健康部门运营了约9,000个零售网点，以及在线零售药店网站、零售专业药店商店、配药药店和用于输液及肠内营养服务的分店。 Corporate/Other Segment 公司将其剩余的财务业绩列在Corporate/Other部门，该部门主要包含： ••管理及行政费用，用于支持公司整体运营，其中包括执行层面的某些方面。管理层以及公司关系、法律、合规、人力资源和财务部门、信息技术数字化、数据与分析，以及与获取相关的整合成本；和公司不再招揽或接受新客户的那些产品，例如其大型保单养老金和长期护理产品保险产品 表述基础 CVS Health及其子公司的未经审计的简要合并财务报表已根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的规则和法规编制。根据这些规则和法规，某些通常包含在美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中的信息和随附注释披露已被省略，尽管公司认为所包含的披露足以使所提供的信息不具误导性。这些未经审计的简要合并财务报表应与公司2025年12月31日结束年度10-K表格年度报告（“2025年10-K表格”）中包含的经审计的合并财务报表及其注释一并阅读。 根据管理层意见，随附的未经审计的简要合并财务报表包含了所有必要的调整，这些调整仅包括为公允反映所列中期期间的经营成果而需要的正常重复性调整。由于各种因素（包括业务合并、特定假期及其他季节性影响）对公司运营的影响，任何中期期间的净利润可能与以往同期的净利润不具有可比性，也未必能反映全年的收入情况。 合并原则 未经审计的简要合并财务报表包括本公司及其多数控股子公司和可变利益实体（“VIE”）的账目，本公司为这些实体的主要受益人。所有重大的内部往来款项和交易均已抵销。 公司持续评估其投资，以确定其是否代表对一家可变利益实体的可变利益。如果公司确定其对一家可变利益实体拥有可变利益，公司随后会评估其是否为该可变利益实体的主要受益人。该评估是对公司是否具备指导对可变利益实体的活动（这些活动对实体经济绩效影响最为重大）的能力进行的定性评估。如果公司被视为该可变利益实体的主要受益人，则公司会将其合并。 该公司作为主要受益人的特殊目的实体（VIE）的资产和负债，对其未经审计的简明合并财务报表而言并不重要。VIE的债权人不能向该公司的通用信用追偿。 重新分类 年度未经审计的合并资产负债表中某些往年金额已重新分类，以符合本年度的列报要求。 受限现金 受限现金计入未经审计的合并资产负债表中的其他流动资产，主要代表代表会员持有的资金。受限现金计入未经审计的合并资产负债表中的其他资产，代表持有在公司某家 captive 保险公司的一个信托中，以满足与某些保险单转让相关的担保要求金额。所有受限现金均投资于活期存款、定期存款和货币市场基金。 以下为未经审计的合并资产负债表中现金及现金等价物与未经审计的合并现金流量表中现金、现金等价物及受限现金的调节表。 数百万 应收账款 应收账款按扣除信用损失准备、客户信用准备、合同准备和估计金额后的净额列报。截至2026年6月30日和2025年12月31日的应收账款，净额构成如下： 数百万 截至2026年6月30日和2025年12月31日，该公司分别为1.69亿美元和1.82亿美元计提了信用损失准备金。在评估公司预期信用损失时，公司会考虑所有可获得的与现金流回收性相关的相关信息，包括历史信息、当前状况以及应收账款合同期内未来经济状况的合理且可支持的预测。该公司的应收账款性质上为短期，通常在30天以内结算。 优质储备金 公司评估其短期保险合同，以确定发生损失的可能性。为确定保费不足损失，合同根据公司获取、服务及衡量此类合同盈利能力的方法进行分组。对于每个合同分组，当预期未来已发生索赔（包括维持该合同分组的成本）可能超过预期未来保费和再保险回收时，会确认保费不足准备金。预期投资收益不计入保费不足准备金的计算。保费不足首先通过将任何未摊销的获取成本计入营业费用来确认，如果保费不足大于未摊销的获取成本，则建立保费不足准备金负债，并在未经审计的简明合并资产负债表中反映为应付医疗费用。作为保费不足准备金确认的损失会在后续期间产生有利影响，因为此后根据这些合同发生的成本会记入先前建立的该负债。 2026年第二季度，公司为其医疗补助产品线中某一州的医疗费用计提了1500万美元的保费不足准备金。公司在截至2026年6月30日的三个月和六个月内，未计提任何其他保费不足准备金。 2025年第一季度，公司确定其个人健康险产品线在2025年保障年度剩余期间存在保费亏缺，相应地计提了4.48亿美元的保费亏缺准备金。该保费亏缺准备金包括1,700万美元的未摊销收购成本冲销，计入营业费用，以及4.31亿美元计入医疗费用。此外，在2025年第二季度，公司计提了4.71亿美元的保费亏缺准备金，计入医疗费用，用于其团体MedicareAdvantage产品线在2025年保障年度剩余期间的保费亏缺。该保费亏缺准备金随后在2025年剩余期间被全部使用。公司在截至2025年6月30日的三个月和六个月内，未建立任何其他保费亏缺准备金。 收入确认 收入分解 以下表格按主要来源对公司各业务板块在截至2026年6月30日止三个月和六个月期间的收入进行了分解： ACOREACH手柄和M SSP退出 2025年第一季度之前，公司健康服务部门主要通过CMS管理的两个项目向医疗体系提供赋能服务：负责