大越期货投资咨询部杜淑芳从业资格证号:F0230499投资咨询证号:Z0000990联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 行情回顾 期债 1、基本面:债市早间震荡为主,尾盘持续升温,主要利率债收益率纷纷下行,10年期国债来到1.70%位置。国债期货午后发力拉升,30年期主力合约收涨0.18%领跑。银行间市场资金面继续向宽,DR001加权平均利率下行超4bp至1.37%下方。DR007下行近4bp至1.38%附近。月初资金面改善,更多利好中短端品种,对长债提振有限。要看到,央行公开市场操作连续净回笼,市场对后续资金面预期难言乐观。若权益市场维持强势,长端利率或仍承压。 2、资金面:8月4日,央行根据公开市场业务一级交易商需求开展465亿元7天期逆回购操作,全额满足了一级交易商需求,操作利率1.40%,投标量465亿元,中标量465亿元。Wind数据显示,当日6055亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼5590亿元。 3、基差:TS主力基差-0.0036,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为0.0312,现券升水期货,偏多。T主力基差0.0366,现券升水期货,偏多。TL主力基差为0.2691,现券升水期货,偏多。 4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿;中性。 5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T主力与在20日上方运行,20日线向上,偏多。 6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。 7、预期:7月制造业PMI季节性回落;7月LPR连续第14个月保持不变;央行隔夜逆回购操作首次实际运用。6月CPI同比涨1%,AI需求增长驱动科技设备与半导体价格。当前资金宽松、经济数据不佳、融资需求偏弱。总体来看,债市暂时仍没有大幅调整的空间。6月MLF连续两个月加量续做。6月投资、消费 行情回顾 现券分析 现券分析 基差分析 基差分析 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!