津津乐道第910期耐心等待主线相关会议纪要

发布时间：2026-08-04 一、核心要点 1. 当前市场核心矛盾是缺乏主线，美股创历史新高，韩国股市处于去杠杆状态，A股创业板、科创体感弱但个股上涨数超4000家，需确认主线是否重回6月前科技股方向 2. 美债收益率受日本卖美债影响曾创新高，近期美日联手支撑日元，日元汇率回升，美债收益率回落，美股股债性价比改善，或支撑美股再创新高3. 9月消费电子旺季将至，苹果拟涨价100-200美元，存储芯片涨价是主因，华为折叠屏全球领先，需关注苹果新品销量对产业链的影响4. 阿里千问3.8大模型发布，参数达2.4万亿，编程与办公能力提升，依托阿里生态，需关注其对AI办公领域的拉动及营收潜力5. 监管层重点提及主动ETF，目前已有18家机构申报，或8月落地，国内ETF将进入主动型时代，美国主动ETF占比已达45%，增速35% 二、风险与关注 1. 韩国股市去杠杆进程不顺，相关官员或被处罚，存在调整风险2. 苹果涨价或影响消费电子终端需求，拖累相关产业链3. AI大模型盈利兑现不及预期，或影响相关板块表现 三、后续关注点 1. 今日A股开盘表现，科技股能否成为市场主线2. 苹果新品发布会情况及销量表现3. 阿里主动ETF及大模型相关业务进展4. 美日汇率及美债收益率变化对全球市场的影响