- 核心目标：十五五新型电力系统规划的核心目标是促进绿色低碳转型，到2030年实现非化石能源发电量占比50%、新能源高水平消纳、充电基础设施网络覆盖、市场交易电量提升及虚拟电厂调节能力等具体指标。
- 投资高增：2023年上半年电网固定资产投资超预期，国网和南网分别同比增长12.6%和14.8%，显示十五五期间投资节奏加快，符合逆周期调节属性。根据国家发改委规划，十五五电网投资拟达5万亿（国网4万亿+南网1万亿），国网、南网固定资产投资复合增速预计达7%和5%，显著高于十四五水平。
- 投资必要性：新能源占比快速提升（风电、太阳能发电量占比超25%，煤电首次低于50%）导致消纳压力增大，需持续提升电网和储能投资能力。随着风光发电量占比每提升5%，对消纳能力的要求及对应投资将非线性增长。此外，风电光伏进入电力市场将推动存量电站配置储能，市场或低估国内储能中高增速潜力。
- 投资建议：
- 主网设备：国电南瑞、思源电气、平高电气等；
- 配网设备：三星电气、白云电器、正泰电器等；
- 二次/信息化：威胜信息、四方股份、南网科技等；
- 出海业务：金盘科技、神马电力、安靠智电等。
