证券研究报告:晨会纪要（2017.10.30）1请务必阅读正文之后的特别声明部分晨会纪要2017年10月30日星期一【今日焦点】国研中心王一鸣：预计能源需求在2030年前达到峰值。国务院发展研究中心副主任王一鸣28日在“创新·监管：金融新秩序与经济新常态”主题论坛上提出，今后一个时期，中国经济社会发展会出现五个比较重大的变化趋势，中国即将开启建设社会主义现代化国家的新进程。第一个趋势是，中国经济增长逐步向中高速、中速收敛，收敛的态势在明朗化。这个变化的过程还会继续。尽管经历过比较大幅的下降过程，但最近9个季度中国经济增速稳定在6.7%到6.9%之间，收敛的态势在明朗化。因为增速的趋稳、下降幅度减小，未来经济任务的重心是提升质量和效率。第二个趋势是，传统产业未来都会逐步达到峰值。一些产业已经达到峰值，比如钢铁。而新的产业在进入一个扩张周期，这些产业的数字化、智能化、服务化、绿色化使得它们的业态和过去的产业有很大区别。第三个趋势是，未来城镇化继续深度展开，空间格局网络化更趋明显。中国的城镇化率已超过全球平均水平，到达一个重要阶段，未来将继续处在一个不断上升的过程中。到2030年，城镇化率预计达70%，约10亿人居住在城市，达到全球最大体量。此外，更多省份会进入中高收入阶段。沿海已经有10个省份的人均GDP超过1万美元。同时，空间格局的网络化特征会更加明显。高铁目前是2.2万公里，预计到2030年达3万公里；从现在规划的四纵四横逐渐变为八纵八横，区域间要素的流动性进一步增强。第四个趋势是，能源和主要矿产资源的需求在2030年前达到峰值。排放跟GDP由过去的挂钩效益会逐渐转变为弱的脱钩效益。原来的挂钩效应下，GDP增长加快，排放自然就增加；而脱钩效益就是GDP继续增加，但排放已经过了峰值。第五个趋势是，中国占全球经济份额明显提升，与世界经济互动作用增强。按目前的购买力平价，中国大约占全球经济份额的17%，这一数字在未来还有很大提升空间。中国对于世界经济的增长的溢出效应会增强，一举一动都将影响其他的国家。国内钢价延续跌势，进口铁矿石价格震荡波动库存攀升。据新华社10月29日报道，由于需求端表现偏弱，市场成交整体并不理想，国内现货钢价延续跌势。进口铁矿石市场震荡波动，库存水平在攀升。据国内钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于150.96点，一周下跌0.39%。周初，钢材期货市场震荡走强，现货钢价积 证券研究报告:晨会纪要（2017.10.30）2请务必阅读正文之后的特别声明部分极跟涨，但由于需求端表现偏弱，市场成交整体并不理想，抑制了价格继续上涨的空间。随着期货市场价格连日下跌，且跌幅不断加大，周后期的现货钢市心态偏弱，价格也随之下跌。虽然目前市场库存的整体压力有限，但库存周环比的下降幅度不及预期。【重要财经消息】央行逆回购首现63天品种，操作利率中性维稳流动性。央行的货币政策工具箱里，又多了一个新期限的逆回购品种。10月27日，央行开展了1400亿元逆回购操作，其中首次出现了两个月期限——63天的新品种，操作量为500亿元，中标利率为2.90%。至此，央行常用货币政策工具中，1个月到半年之间的期限工具得以丰富。上交所发布服务“一带一路”建设愿景和行动计划。10月27日，上交所正式对外发布《上海证券交易所服务“一带一路”建设愿景和行动计划（2018-2020年）》（简称《愿景和行动计划》）。据了解，《愿景和行动计划》的总体目标是推动和组织“一带一路”沿线资本市场合作，拓宽“一带一路”建设直接融资渠道，动员境内、国际、沿线国家当地资金和境内外企业共同参与“一带一路”建设，构建“一带一路”资本市场的利益和命运共同体。上交所积极助力住房租赁市场发展。10月27日，上交所总经理黄红元就租赁住房资产证券化答记者问。黄红元指出，保利租赁住房REITs项目的推出，为资本市场服务租赁住房行业发展探索和积累了有益经验，是上交所积极响应国家政策，助力住房租赁市场发展的重要举措。据了解，在中国证监会的部署下，保利租赁住房类REITs项目最近已获得上交所审议通过。该项目是具有权益型REITs属性的资产证券化产品，属于国内首单央企租赁住房REITs，具有重要创新意义和示范意义。本项目总规模50亿元，优先级评级AAA，产品期限18年，分期发行，底层物业资产是上交所上市公司保利地产自持的优质租赁住房。北京地税“放管服”改革措施获良好成效。据北京市地税局副局长、新闻发言人王炜介绍，自2017年9月国家税务总局印发关于《进一步深化税务系统“放管服”改革优化税收环境的若干意见》以来，北京市地税局立足首都城市战略定位，坚定不移、不折不扣地做好贯彻落实工作，全方位服务疏解非首都功能、京津冀协同发展、优化营商环境等方面取得明显成效。北京市金融局：支持京津冀金融机构在区域内发行专项债券。北京市金融工作局研究室副主任赵维久在近日举办的京津冀金融研究联盟2017年会上表示，北京市金融工作局将支持京津冀 证券研究报告:晨会纪要（2017.10.30）3请务必阅读正文之后的特别声明部分金融机构在京津冀区域内开展业务创新，发行专项债券。据赵维久介绍，下一步北京市金融工作局将重点开展以下几个方面工作：一是支持京津冀金融机构提供跨区域金融服务。二是创新金融服务模式，支持京津冀金融机构在京津冀区域内开展业务创新，发行专项债券。三是扩大金融市场的合作，推进三地间的区域性股权交易市场开展跨区域的挂牌信息的互通互认，共同为三地的企业提供股权、债券的转让和融资服务，支持推动新三板与三地股权交易场所开展深度的合作。四是加强金融基础设施建设，提高京津冀地区支付系统的覆盖面，提高IC卡在公共交通旅游等方面的应用，提升金融服务的普惠性。【行业要闻】无人店业务规范征求意见，行业管理待细化。临近“双十一”，京东、苏宁等都在今年大促节前加码无人零售。针对这一新业态，中国百货商业协会无人店分会近日发布了《中国无人店业务经营指导规范(意见征询稿)》（简称《意见征询稿》），对无人店的设置、经营、仓储、物流等均提出了明确的细化要求。业内人士指出，市场准入机制有利于解决无人店落地难的痛点，同时保障了无人店的安全运营有法可依，未来希望能够得到政府关于落地推广等方面的指导建议。我国新型海上石油地震勘探采集装备首次试验成功。据新华社10月29日消息，记者从中国科学技术大学获悉,该校安琪教授、曹平副教授课题组近期在我国海上石油地震勘探系统成套装备产业化研制过程中取得突破性进展,他们研制的新型海上石油地震勘探数据采集装备在渤海旅大工区试验线成功并完成首次海上试验,为推进我国自主物探装备产业化进程打下坚实基础。10月4日凌晨，装备有我国完全自主研制的新型海上石油地震勘探数据采集装备的“东方明珠”号物探船在渤海旅大工区开始作业试验,针对电缆沉放深度、数据记录长度、采样率等不同组合方式,仅用2天时间就顺利完成了海试。项目组与采集作业公司克服重重困难,成功采集约160公里地震数据,完成海试大纲要求。黑龙江省粮食局预计：新季玉米价格将高开低走。据新华社10月29日消息黑龙江省粮食部门根据当前玉米市场动态和后期奖补政策分析,预计今年黑龙江玉米价格将高开低走,价格在每吨1350元-1450元之间。黑龙江省粮食局有关负责人介绍,目前国家竞价销售的2013年产临储玉米,黑龙江省加工企业到库采购均价约每吨1400元,竞价销售将持续到10月末。加上南方港口进口玉米价格相对较高等因素,都对黑龙江新季玉米价格有较强支撑。但粮食部门分析人士指出,目前玉米加工奖补和中央储备粮收购等政策不明朗,多方主体购销博弈心态较重,收购主体和农民等 证券研究报告:晨会纪要（2017.10.30）4请务必阅读正文之后的特别声明部分待观望,后期市场不确定性较强。黑龙江省粮食部门预计,今年黑龙江玉米市场价格将高开低走,集中上市后价格将有所下探,春节后会恢复性上涨。发改委发文防范煤价异常波动。国家发改委27日发出通知，要求做好迎峰度冬期间煤炭市场价格监管，严厉打击煤炭行业哄抬价格和价格垄断行为，防范煤炭价格异常波动，确保迎峰度冬期间煤炭市场价格基本稳定。通知对于流通环节、煤炭链条企业、组织囤货炒作等行为的态度更为明确和严厉。通知指出，主管部门将对恶意囤积煤炭的行为、推动煤炭价格过高过快上涨的行为予以提醒告诫乃至依法严肃查处，并将严厉打击价格垄断行为。重大价格违法案件和价格垄断案件相关经营者将被列入失信黑名单，纳入全国信用信息共享平台，实施联合惩戒。国家发改委还将对重点地区检查工作进行督查，并派出检查组，对重点地区和重点企业进行直接检查。【全球视野】美国科技股飙升，纳指大涨2.2%。周五美股收高，主要由于三大科技公司的财报表现优异，推动科技股飙升。道指收涨33.33点，涨幅为0.14%，报23434.19点；纳指涨144.49点，涨幅为2.2%，报6701.26点；标普500指数涨20.67点，涨幅为0.81%，报2581.07点。电商巨头亚马逊周四盘后公布的财报显示每股收益为52美分，远远超出分析师此前平均预期的3美分。亚马逊网络服务是该公司业绩增长的主要推动力，这项云业务的销售额同比增长了42%。另外，亚马逊在8月份收购的全食超市公司也对其业绩形成了提振作用。欧股一周上涨近1%，西班牙股市周五下挫1.5%。北京时间10月28日凌晨消息，据美国财经网站MarketWatch报道，欧洲股市周五收盘上涨，但西班牙股市则大幅下跌，原因是加泰罗尼亚地区采取了独立行动。与此同时，欧元汇率继续下跌，且某些企业公布的财报表现良好，则起到了帮助保持欧洲整体股市上行动能的作用。泛欧斯托克600指数上涨0.6%，报收于393.43点，创下了自5月份以来的最高收盘点位。据财经信息供应商FactSet统计的数据显示，在本周的整体交易中，这项欧洲基准股指则累计上涨了0.9%，七个星期以来第六次走高。西班牙IBEX35指数下跌1.5%，报收于10197.50点，盘中一度最高下跌2%，原因是有报道称加泰罗尼亚地区的议会投票支持一项宣布独立的决议，但反独立党派的成员则在投票以前举行了抗议游行活动。在欧洲其他国家的股市中，德国DAX30指数上涨0.6%，报收于13217.54点，创下了历史收盘新高。法国CAC40指数上涨0.7%，报收于5494.13点；英国富时100指数上涨0.3%，报收于7505.03点。在加泰罗尼亚地区的议会投票支持宣布独立之后，西班牙中央政府投票支持援用宪法第155条规定，也就是剥夺加泰罗尼亚地区的自治权，由中央政府实施直接统治。据 证券研究报告:晨会纪要（2017.10.30）5请务必阅读正文之后的特别声明部分Tradeweb提供的数据显示，受此影响，10年期西班牙政府债券收益率上升2个基点，至1.578%。欧元汇率则在上述消息传出以后继续下跌，最新报每欧元1.1578美元；据FactSet数据显示，这意味着欧元汇率自7月底以来首次跌破了1.16美元。另外，欧洲央行在周四宣布从明年1月份将其月度购债额缩减一半至300亿欧元，同时将购债计划的期限延长到至少2018年9月份，也给欧元带来了压力。欧元汇率下跌有利于欧洲的出口商，原因是其产品对于欧洲以外的客户而言将会变得便宜。亚太股市收盘涨跌不一。周五（10月27日）上证综指涨0.27%，至3416.81点；深证成指跌0.15%，至11444.52点；创业板指跌0.76%，至1896.22点；日本股市日经225指数收盘涨1.24%，报22008.45点；韩国首尔综指收盘涨0.64%，报2496.63点。【资金流向监控】市场资金流向：上个交易日沪深两市A股主力净流入资金-214.55亿元。其中，952家上市公司获资金净流入，2242家上市公司获资金净流出。行业资金流向：上个交易日资金净流入居前的行业分别为金融、电信服务、日常消费；上个交易日资金净流出居前的行业分别为材料、信息技术、工业。个股资金流向：上个交易日资金净流入排名前五位的个股分别为：中国联通、精研科技