欧盟AI法案透明条款生效，苏宁门店AI手机渗透率首次过半

AI消费周报(2026.7.27—2026.8.2) 本报告导读： 社会服务《行为规范，生态优化，格局稳定》2026.07.26社会服务《AI加速渗透搜索与健康管理等高频场景，具身智能应用落地深化》2026.07.26社会服务《海外消费边际修复，跨境电商加速向本地履约与合规经营转型》2026.07.26社会服务《7月游戏版号数量创近三年新高，行业优质供给有望陆续释放》2026.07.25社会服务《市内免税：被低估的第二增长极》2026.07.23 欧盟AI法案透明条款生效；国内AI手机渗透率首超50%，端侧AI笔电销量同增39%，北京地区补贴进一步覆盖具身智能产品，传智教育发布具身智能课程及教学机器人。 投资要点： 【AI】线下零售终端销售数据验证AI消费市场升温，OpenAI模型降价：①苏宁易购门店数据显示，截至7月20日，2026年以来，AI手机渗透率首次突破50%，支持端侧AI的笔记本电脑销量同比增长39%。担当“家务劳动力”的AI擦窗机器人、AI清洁机器人、AI洗碗机销量同比分别增长113%、45%、69%。主打感官延伸、智能出片的AI无人机、AI运动相机、智能眼镜销量同比 分别增长307%、137%、214%。②OpenAI调整GPT-5.6系列API定价。按每百万输入、输出token计算：（1）Luna（系列中速度最快、价格最低的模型）降价80%；（2）Terra（兼顾能力、速度与成本的日常工作模型）降价20%。【具身智能】传智教育发布全套具身智能课程及机器人教学硬件， 北京将具身智能机器人纳入消费品补贴范围：①7月28日，传智教育举办具身智能课程与硬件产品专场发布会，课程将于10月份开班，并同步发布6款分层教学机器人硬件。机器人硬件基于前沿开源项目进行二次教学化改造，打破商用设备黑盒限制，支持底层代码、硬件结构自由修改。②北京市新增10类智能产品消费补贴，包括智能门锁、智能摄像头、智能扫地机、智能马桶、数码相机、智能耳机、全屋智能主机、智能床、智能电动轮椅，以及具身智能机器人（含陪伴类机器人、机器狗、外骨骼机器人、养老照护机器人）等10类产品。北京市对个人消费者购买上述智能家居产品及适老化家居产品，按照产品扣除各环节优惠后的最终销售价格给予15%补贴，每人每类产品限补贴1件，每件补贴金额最高不超过1500元。 【自动驾驶】特斯拉中国接入豆包大模型。特斯拉中国开始分批次推送车机软件更新，首次在国内引入第三方大模型，通过火山引擎接入豆包大模型。主要负责执行车内指令，包括设置导航、控制媒体播放、调节空调温度、查询车辆使用手册等，当前阶段主要服务座舱功能，不涉及车辆驾驶控制或辅助驾驶决策。风险提示：补贴及监管政策变化；AI终端需求和产品交付不及预期； 核心部件、算力及研发投入上升；数据安全和内容合规风险。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）授权客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所