最近AI半导体等硬件股大幅下跌 很多朋友问我AI的产业周期进程 集中沉淀一下 统一回答

1、AI的产业周期看，处于很早期，经济渗透率还在地板下，因为基建期just doing，依然处在起速阶段，算力和token成为infra，还有很长时间要走…… 2、现在基建期遇到了几个堵点，必须要克服，否则反噬会引致资本市场高波…… 3、一个堵点是生产者与消费者剩余之间的极致乖离，生产者因为产能的高壁垒，极其超额的垄断利润，抽干所有的AI的使用者的arr，累积高额负债，无法形成回头钱的商业闭环，极其陡峭的成本曲线，极其平缓的收入曲线，从而让AI经济渗透率停滞，中国的太极图……严重的非稳态 4、二个是AI基建成为美国通胀的核心驱动，有点像当年的1970-1980年代的石油供给冲击，现在是高壁垒的AI生产者冲击，这个与当下阿美逼仄的宏观金融条件（三高）形成越来越大的冲突，甚至致命诱发达里奥讲的超级周期的危机，贝沃两兄弟在钢丝上跳舞，尽力在做，但是想同时托举起美债美股两个巨无霸的高久期，难度极大 5、三个是时刻面临着一个强大的对手东方大国的超级工程优化能力的威胁，懂的都懂……中国是推倒壁垒的 6、所以记住一条产业规律：谁想着靠AI暴利，谁就得死……算力和token必然走向infa，这个时刻正在被资本市场开始定价，这个才是最近驱动AI硬件股市值见顶回落均值回 归的底层逻辑，不是因为泡沫破裂…… 7、随着周期涨价的祛魅，随着政府力量的强力介入来改变生产者和消费者之间的剩余分配，包括反垄断法律介入，美对韩日台的收割，剩余向消费者回归的预期将逐渐开始定价，注意美股的新的交易策略，short费半+long云厂，还是那句话：长期看，AI吃掉红利的是在白菜价算力之上做出杀手级应用的人