西班牙对外银行BBVA 2026年Q2财报及业务战略要点

发布时间：2026-07-30 一、核心业绩数据 1. 2026年上半年归母净利润60.51亿欧元，同比双位数增长；Q2有形股本回报率22.2%、股本回报率21.1%，处欧洲大型银行较高水平，每股收益同比增15.2%。 2. Q2净利息收入同比增17.8%，手续费及佣金净收入同比增16.2%；贷款组合同比增17.7%（固定汇率），西班牙市场份额提升84个基点，墨西哥总贷款市场份额达26.17%且持续提升。 3. 上半年成本增速：受西班牙自愿裁员、增值税调整影响，经调整成本增速14.5%，不含特殊项成本增速5.3%，成本效率37.8%（优于全年指引），维持成本效率低于35%的长期目标，当前核心效率指标为33.6%。 二、业务进展与战略 1. 区域业务：西班牙Q2净利润11亿欧元、上半年22亿欧元，同比增2.3%，贷款同比增7. 4%，不良贷款率降至2.86%；墨西哥上半年净利润同比增8.2%，上调全年贷款、净利息增长及风险成本指引；土耳其Q2净利润2.69亿欧元，上调全年风险成本指引；南美上半年净利润同比增33.6%，上调全年营收指引；其他业务上半年净利润5.08亿欧元。 2. 企业与投资银行业务（CIB）：贷款同比增52%，剔除阿根廷、土耳其后风险调整后资本回报率达24%，整体CIB业务风险调整后资本回报率约3%，跨境收入占CIB客户收入40%，战略周期内目标年收入100亿欧元。 3. AI转型：超10万名员工日常使用该行AI工具，将推出AI代理规模化部署的治理框架，优化AI组织架构，10月6日战略会议公布AI战略与进展，将排查AI相关风险，未发现重大风险敞口。 4. 数字银行：在意大利、德国设两大数字银行主体，合计119亿欧元存款，定位全能银行，提供房贷、消费贷、保险等服务，2025年6月德国业务起步初期有促销存款，后续将巩固意德市场而非拓展。 5. 增长与资本规划：现有18个月业绩超原4年规划，短期聚焦有机增长，无并购计划；Q2核心一级资本充足率12.9%，将8月3日完成40亿欧元股份回购，同时启动20亿欧元额外股份回购计划，首期10亿欧元8月5日启动。 三、风险与关注 1. 资产质量：风险成本140个基点，仅土耳其、阿根廷零售组合存在轻度压力且可控；上半年风险成本降至14个基点，小幅下调土耳其风险成本指引。 2. 区域风险：土耳其因通胀高企，利差处于低位，预计9-10月央行有效利率降至官方利率水平，年底两者均或降至36，利差短期空间有限，6月已触底目前小幅改善，维持全年EBIT指引10亿欧元且偏向下行；阿根廷等区域业务基数较低需关注汇率波动。 3. 行业与监管：信用卡业务遭60余家金融科技公司竞争，墨西哥地区一家金融科技信用卡市场份额达3.6%；关注欧盟监管简化、单一市场标准协调方向，尚未见实质进展，外部增长门槛仍高。四、关键展望与指引 1. 2026年集团有形普通股权益回报率指引上调至约21%，提升墨西哥、南美关键指标指引；西班牙活期存款同比增5%，存款规模扩张得益于新增客户及交易银行业务布局，贷款与存款比约98%，流动性充足。 2. 墨西哥业务：当地活动水平近9.9%，可再生能源项目融资需求超93亿欧元，公共投资计划拉动增长，利率或已触底，若不下降利差有望回升；上调全年贷款、净利息增长及风险成本指引，强调其套利机会远大于西班牙及其他业务，7月已完成墨西哥证券组合首笔交易，其风险加权资产密度及交易价值优于土耳其相关业务。 3. 资本与风险成本：风险成本预计年末维持当前水平；年度核心一级资本充足率提升目标为30-40基点，计划完成区间上限；预计2026-2027年有退税，下半年盈利良好，仅土耳其相关因素或致盈利略降。 五、其他重要信息 1. 高管变动：CFO丽莎本季度是最后一次财报发布会，将转任重要子公司董事会成员，为内部正常过渡，战略及财务原则无变化。 2. ALCO策略：不将ALCO业务替代客户业务，仅用于利率风险管理，当前侧重延长久期对冲短期利率风险，平衡风险敞口；西班牙已启动缩减债券组合操作，西班牙ALCO组合规模约550亿欧元，久期3.5、收益率3%，利率敏感性约4%；墨西哥ALCO组合规模191亿欧元，季度增41亿欧元，久期3.2、收益率8.8%。 3. 投资者问题回应：暂不调整480亿中期净利润目标，未提及向上风险具体情况；暂未回应关于新兴市场机会、业务侧重是否为有机增长的问题。 4. 客户相关：西班牙中小企业与新企业客户获取均居行业第一，市场份额约20%；西班牙薪酬业务市场份额16.6%，现金管理业务持续升级系统以提升服务能力。