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去杠杆进程跟踪股票对冲基金等杠杆已基本解除

2026-07-31 未知机构 爱吃胡萝卜的猫 
报告封面

1.股票对冲基金杠杆已基本解除股票对冲基金杠杆已基本解除 我们在两周前发布的报告中就已留意到去杠杆迹象，股票多空基金与半导体个股的相关性出现明显回落。通过更新对应半导体指数（SOX）、基于日报股票多空对冲基金构建的杠杆代理指标，发现聚焦股票的对冲基金在4、5月累积增加的杠杆，目前已经基本解除。 2.科技股净敞口处于低位科技股净敞口处于低位 科技个股以及SMH、DRAM这类核心半导体ETF当前居高不下的空头持仓，代表对冲基金对于科技股的净敞口已经处于偏低水平。 3.动量交易资金了结多头头寸，交易策略反转动量交易资金了结多头头寸，交易策略反转 科技股权重较高的股指当中动量信号大幅走弱，这意味着CTA等动量交易资金，已经基本了结此前在纳斯达克、韩国综合指数、台股、日经指数上建立的股票多头头寸。 除此之外，数据显示，此前拥挤的相对交易策略——做空中国互联网公司（恒生科技指数）、增持韩国/中国台湾/日本股票，已经彻底反转。

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