合成橡胶市场分析总结
核心观点与市场动态
- 主力合约价格：BR主力合约收盘价从7月2日的12860元/吨上涨至7月3日的12970元/吨，日度上涨125元/吨；周度累计上涨850元/吨。
- 持仓量与成交量：持仓量从7月2日的65720手下降至7月3日的54721手，日度减少2780手，周度减少26139手；成交量从7月2日的201670手下降至7月3日的164570手，日度减少14065手，周度减少99450手。
- 仓单与虚实比：仓单数量从7月2日的21530吨下降至7月3日的21430吨，日度减少100吨，周度减少580吨；虚实比从7月2日的36.72下降至7月3日的12.65，日度下降1.07，周度下降6.07。
基差与品种间价差
- 顺丁基差：从7月2日的-70元/吨收窄至7月3日的-125元/吨，显示现货价格相对期货价格走强。
- 丁苯基差：从7月2日的540元/吨扩大至7月3日的670元/吨，显示现货价格相对期货价格走弱。
- 基差/月差/品种间价差：9-10月差价从-20元/吨扩大至15元/吨，BRRU-BR价差从4940元/吨缩小至3415元/吨，NR-BR价差从2665元/吨缩小至1145元/吨。
现货市场与利润分析
- 山东市场价：从7月2日的11850元/吨上涨至7月3日的13000元/吨，日度上涨750元/吨；传化市场价走势相似。
- 现货加工利润：齐鲁出厂价从12000元/吨上涨至13200元/吨，日度上涨400元/吨；现货加工利润从458元/吨下降至243元/吨，日度下降87元/吨。
- 进出口利润：进口利润从-2841元/吨改善至-2016元/吨，出口利润从3330元/吨下降至1938元/吨，日度下降111元/吨。
- CFR价格：东北亚CFR从1850美元/吨上涨至1900美元/吨，东南亚CFR维持2050美元/吨不变。
- 乙烯裂解与碳四抽提利润：乙烯裂解利润波动较大，碳四抽提利润从1268元/吨下降至1188元/吨；BD丁烯氧化脱氢利润持续亏损，从-853元/吨下降至-1410元/吨。
研究结论
- 期货市场：BR主力合约价格震荡上行，持仓量与成交量同步下降，市场情绪趋于谨慎。
- 现货市场：现货价格跟随期货价格走强，加工利润有所下降，进口利润改善但出口利润承压。
- 产业链利润：乙烯裂解与碳四抽提利润波动，丁烯氧化脱氢利润持续亏损，产业链整体盈利能力分化。
