好上好机构调研纪要

调研日期: 2026-07-30 深圳市好上好信息科技股份有限公司成立于2014年，并在2022年10月在深交所A股成功上市（股票代码：001298）。公司属于国家级高新技术企业，总部位于深圳，在中国大陆、中国香港、中国台湾设有23个销售/技术服务网点，年营业收入近10亿美元。公司以电子元器件分销为主，市场覆盖消费电子、物联网、通用照明、工业汽车等领域。公司携手100多家优秀芯片供应商，凭借强大的技术研发能力，为广大客户提供全方位的本地化服务，成为分销行业的佼佼者。同时，公司不断投入物联网产品的研发制造和芯片定制业务，强化公司的核心竞争力。未来，公司将持续聚焦和深耕中国电子产业市场，同时积极布局开拓亚洲其他区域，致力于成为亚洲电子元器件分销行业的重要力量。 1、公司上半年业绩预告中消费电子、汽车电子、新能源和机器人、通讯数据中心五个赛道的收入增速及毛利贡献占比情况如何? 从整体来看,主要增长引擎仍以传统消费电子领域为基础,增量贡献主要来自汽车电子、新能源及机器人等高景气赛道。具体经营数据请以公司拟于 2026 年 8 月 28 日披露的《2026年半年度报告》为准,谢谢。 2、在本轮存储涨价周期中,公司在 DDR、eMMC、NAND Flash等存储细分品类的核心产品有哪些? 公司核心存储产品线主要包括江波龙、德明利、兆易创新等,主要聚焦 eMMC 和 eSSD 两大品类,小容量 NOR Flash 及LPDDR 等产品作为补充,其中 eMMC 主要面向传统消费电子和汽车电子市场,eSSD 则主要面向服务器市场,整体产品偏向于 AI PC、部分服务器和汽车电子市场。 3、公司机器人业务板块中表现亮眼的产品线有哪些?绑定的头部客户主要分布于整机厂还是核心零部件厂商? 公司在机器人业务板块中增长亮眼的产品线包括端侧 AISoC 芯片(以星宸科技为代表)、存储产线(以江波龙、德明利为代表)、MCU 控制器(以兆易创新、先楫为代表)以及模拟产品(以圣邦微为代表),这些产品线的客户主要面向终端客户或品牌厂商。 4、鼎瑞芯完成股权交割并表后,目前整体整合进度如何?其客户资源、产品线资源与公司现有汽车电子业务之间的协同效应是否已显现? 鼎瑞芯股权交割已完成,双方团队文化磨合顺畅,协作良好,整体整合工作顺利推进。鼎瑞芯在汽车电子领域的布局,与公司现有汽车电子业 务形成互补,特别是比亚迪电池的高压继电器、薄膜电容器产品线,强化了公司在工业伺服和汽车电子领域的业务能力;鼎瑞芯在工业、储能及伺服类领域的头部客户资源,亦与公司现有客户群形成协同,将持续加速公司汽车电子板块的整体收益。 5、公司在 26 年下半年于新能源、汽车电子、机器人等高景气赛道的内生自研及外延并购方面,有哪些新动作、新项目落地进展或明确的布局规划,是市场可重点期待的? 公司在新能源、汽车电子、光通讯及机器人等高景气赛道已持续布局多年,相关领域是公司重点战略方向并已实现正向业绩贡献,内生方面,公司将继续深耕技术赋能,外延方面则保持积极寻找合适标的,持续推进并购规划。 6、能否请管理层从"周期β+公司自身α"两个维度谈谈本轮增长的可持续性?站在公司自身视角,好上好在本轮 AI+存储+汽车+ 机器人共振的半导体上行周期中,希望资本市场重新认识贵司哪一层价值? 本轮增长的可持续性取决于外部半导体周期β与公司自身α的协同,公司持续深耕半导体赛道二十余年,坚持做好自身能力建设,不惧周期波动,重点布局端侧 AI、汽车电子、新能源和机器人等领域。 公司与传统分销模式的核心差异在于:公司通过配备专业的应用工程师(AE)与现场支持工程师(FAE)团队,为客户提供包含软硬件的完整参考设计与 Turnkey(交钥匙)方案,推动上游产品向可落地、可复制的终端应用方案转化。这种技术赋能模式不仅有效缩短了终端客户的研发周期与产品化进程、降低了综合试错成本,同时也极大地增强了客户粘性,深化公司与上游原厂之间的技术协同和业务合作。公司定位并非传统纯贸易性质的分销商,希望投资者持续关注公司作为技术赋能平台的长期赛道价值。