*ST柳化：2026年半年度报告

公司代码：600423 柳州化工股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人陆胜云、主管会计工作负责人莫善军及会计机构负责人（会计主管人员）郁慧声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、行业分析等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中进行了详细描述，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”中“（一）可能面对的风险”相关内容。 因公司2025年度营业收入及利润指标触及《股票上市规则》第9.3.2条之“（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元”规定的对股票交易实施退市风险警示的情形，公司股票被实施退市风险警示（在公司股票简称前加“*ST”），敬请广大投资者注意投资风险。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................17第五节重要事项................................................................................................................................19第六节股份变动及股东情况............................................................................................................23第七节债券相关情况........................................................................................................................26第八节财务报告................................................................................................................................27 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 √适用□不适用 1、报告期，利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率等指标同比均较大幅度增加，主要原因：一是上年同期各项指标基数较小；二是本期双氧水产品市场价格高于去年同期水平，公司产品毛利率同比增加19.20个百分点，盈利能力有所提高。 2、报告期，经营活动产生的现金流量净额较去年同期下降69.38%，主要原因：一是公司为应对激烈的市场竞争，刺激销售，提高了客户的赊销额度，应收账款同比增加；二是收入结算方式票据化占比同比上升，导致产品销售收到现金减少。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期主要业务情况 报告期，公司主营双氧水的生产和销售。 （二）经营模式 1、生产模式及产品用途 公司采用固定床钯触媒工艺，以外购氢气为主要原料生产双氧水。双氧水是一种用途很广的重要的无机化学品，而且在使用中其本身除放出活性氧外，还被还原生成水，因而无二次污染问题，故被称为“最清洁”的化工产品，广泛用于化工、纺织、造纸、电子、医药、食品、包装消毒、日用化学品、环保行业中的工业废水处理等行业，具体用于各种织物、纸张、木材、草制品的漂白；用于有机物合成、做氧化剂、催化剂、引发剂、羟基化剂；用于有机或无机过氧化物的制造（合成过氧乙酸、过氧化苯甲酰、二氧化硫脲、过硼酸钠、过氧化钙等）；用于电镀工业（电镀液的净化）、电子工业（金属表面处理）；用于化学分析，医药（医药合成、消毒剂）、食品（消毒、保鲜）的加工和化妆品的生产等方面；用于建材工业（作为泡沫塑料、泡沫水泥的发泡剂）；用于企业污水处理等。 电子级双氧水(G1/G2级30%-32%浓度)是一种高纯度的双氧水，是用50%双氧水进一步加工制成。主要用于半导体硅晶片清洗剂，电镀液无机杂质去除，电子行业中铜、铜合金和镓、锗的处理，以及太阳能硅晶片的蚀刻和清洗。食品级双氧水功能为“脱硫剂、脱色剂、去碘剂”，主要用于淀粉糖和淀粉加工工艺、油脂加工工艺、海藻加工工艺、胶原蛋白肠衣加工工艺、乳清粉和乳清蛋白粉的加工工艺等领域。 2、采购模式 氢气是公司生产所需的主要原材料，通过长协方式向广西柳化氯碱有限公司进行采购。 电力是公司的主要能源，报告期通过广西电力交易中心组织的直供电交易进行采购，交易价格由电力市场决定，由广西电网有限责任公司柳州鹿寨供电局供应。 机器设备及备品备件等物资根据生产需要制定采购计划，线上开展招投标工作，通过询价比质确定供应商完成采购。 3、销售模式 报告期，公司产品采用经销和直销相结合的方式进行销售。销售定价以市场为导向，结合产品成本、产品质量和市场竞争状况等因素确定产品销售价格。 （三）行业情况 1、市场行情与价格走势 报告期，全国双氧水市场价格呈“下跌—上涨—下跌”走势，整体表现优于去年同期。年初受春节影响持续走跌，3月需求好转后开启上涨，4月起下游需求“多点开花”，全国均价重返千元大关。但供需错配难以长期支撑，4月底后市场快速回落。据统计，上半年27.5%双氧水均价795.57元/吨，同比上涨14.89%；50%双氧水均价1618.96元/吨，同比上涨17.34%。 2、产能及产量情况 2026年上半年双氧水供给端呈现显著扩产与高产特征。全国新增产能187万吨，淘汰19万吨，总产能达3237万吨，在产企业109家。主产区山东、江苏、广西、湖南产能均超200万吨。上半年全国总产量1139.96万吨，同比增长26.36%；月均开工率73.08%，同比提升18.25%。产量大增加剧供需失衡，局部出货压力激增，导致了4月底价格冲高后的快速回落。 3、成本及利润分析 成本方面，2026年以来辅料价格维持涨势。此外，受中东局势影响，PDH制氢装置成本上涨，氯碱、合成氨企业成本也有阶段性上涨，共同推高了双氧水的生产成本。利润方面，尽管成本上行，但受益于二季度双氧水价格快速冲高，企业利润得到极大修复。据统计，2026年上半年双氧水行业平均利润为82.3元/吨，同比大幅上涨220.94%。 （以上数据及图片来源：百川盈孚，价格为出厂含税） 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 报告期，双氧水市场迎来短暂爆发期，各类双氧水产品市场价格高于上年同期水平。公司27.5%双氧水出厂均价953元/吨（含税），高于全国双氧水出厂均价。上半年市场回暖明显，公司27.5%双氧水出厂价格同比上升23.3%，整体毛利率同比增加19.20个百分点。本期公司实现营业收入7,668.05万元，同比上升12.81%；实现净利润1,418.36万元，同比上升311.98%。主要工作如下： （一）筑牢安全环保根基，护航生产经营 报告期内，公司以“时时放心不下”的责任感紧抓安全生产，强化安全生产责任制履职考核，持续提升员工的安全意识和操作技能，积极推进本质安全三年行动，常态化开展隐患排查整治，认真组织“安全生产月”各项活动，公司安全生产形势稳中向好，报告期未发生任何安全环保事故，以高质量安全环保绩效保障公司正常生产经营秩序。 （二）生产高效运行，产能利用率保持高位 报告期内，公司以确保生产稳定与供应充足为关键任务，强化精细管理，稳定运行负荷，优化原料配比与工艺参数，生产系统实现长周期、稳定、安全、高产、低耗运行，保障双氧水产品连续供应，上半年累计完成27.5%双氧水产量7.55万吨，产能利用率达到95%，高于行业水平。 （三）坚持市场导向，优化市场布局 报告期内，公司紧抓市场回暖机遇，动态调整区域销售策略。以广西高价区为核心市场，严格控制广东低价区发货量，使广西区域销量占比保持在50%以上，有效巩固并拓展高价区域终端客户。同时，积极开发贵州市场，紧密对接新能源磷酸铁核心终端客户，协同维持双氧水供应低洼区价格，贵州区域销量占比达43%。从下游销售结构来看，报告期内公司下游销售板块占比分别为：新能源52%、造纸27%、批发21%。其中，新能源板块已成为核心增长驱动力，以贵州市场表现最为突出；2026年磷酸铁锂价格持续上涨，行业盈利能力增强，开工率升至高位，带动双氧水需求持续攀升。造纸板块作为双氧水传统主力需求，尤其在广西纸浆漂白环节仍占据稳定比重，但其价格优势较其他板块进一步收窄，反映出广西因双氧水新产能释放，区域竞争优势有所削弱。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 1、技术优势 公司双氧水生产工艺采用了业内先进的全酸性固定床工艺，从本质上保证生产安全。相较传统工艺，全酸性固定床生产工艺，取消