风口研报公司行业供给出清约90且不再新批牌照这家公司迎三重成长逻辑共振历史遗留包袱现已出清多元业务布局平滑淡旺季波动20260729
③风险提示：招生不及预期、 但东方证券张鲁指出，随着各性化辅导以来，公 公司的核心投资逻辑可归纳为三重成长逻辑共振 体科录取率逐年下行，升学竞争催生了稳定其三，治理改善，2025年公司长达9年的历史遇留债务全部清偿，创始人金鑫出任董事长全面执掌经营，加股权激励深度绑定 营业收入(百万元)同比增长(%) 同比增长(%)归属母公司净利润(百万元)同比增长(%)16.8%8.6%43.9%每股收益（元）1.60 (%)资料来源 图5：截至2024年7月义务教育学段学科辅享机构数量大幅压减 -96. 2月发布的《校外培训管理条例（征求意见稿）》确立了分层监管框药以营利性方式市场化运营且不受寒暑假、休息日开课限制，合规龙头的发展空间清晰而友好 半年，而学历制学校则可提供全年平稳的收入流 关联个股学大教育+2.06%