核心观点与关键数据
品种类别指标：
- 主力合约收盘价：BR主力合约收盘价从6月30日的12110元/吨上涨至7月28日的13820元/吨，期间经历波动，最终收跌260元/吨。
- 持仓量：主力合约持仓量从6月30日的86123手下降至7月28日的72749手，周度减少7029手。
- 盘面成交量：主力合约成交量从6月30日的186740手下降至7月28日的167484手，周度减少11248手。
- 仓单数量：仓单数量从6月30日的1414手下降至7月28日的1530手，减少301手。
- 虚实比：从6月30日的30.45%下降至7月28日的15.26%，周度下降5个百分点。
- 基差/月差/品种间：9月基差为-5元/吨，月差为50元/吨，品种间差价（BR-RU）为45元/吨。
顺丁与丁苯基差：
- 顺丁基差：从-60元/吨扩大至-70元/吨，绝对值扩大。
- 丁苯基差：从290元/吨缩小至180元/吨，绝对值缩小。
现货市场：
- 山东市场价：从12050元/吨上涨至13300元/吨，周度上涨500元/吨。
- 传化市场价：从12000元/吨上涨至13200元/吨，周度上涨550元/吨。
- 齐鲁出厂价：从12000元/吨上涨至13600元/吨，周度上涨1600元/吨。
- 扬子出厂价：从9000元/吨上涨至10300元/吨，周度上涨200元/吨。
出口利润：
- 进口利润：从-2643元/吨下降至-1456元/吨，绝对值缩小。
- 出口利润：从31598元/吨下降至17647元/吨，绝对值大幅缩小。
加工利润：
- 乙烯裂解利润：为12元/吨。
- 碳四抽提利润：为1564元/吨。
- BD丁烯氧化脱氢利润：为-463元/吨。
研究结论
- 市场情绪：主力合约持仓量及成交量均下降，虚实比持续缩小，显示市场资金流出，短期情绪偏弱。
- 现货供需：现货价格上涨，加工利润维持高位，进口利润缩小，出口利润大幅下降，显示国内供应压力加大，出口需求减弱。
- 产业链利润：乙烯裂解及碳四抽提利润维持较高水平，BD丁烯氧化脱氢利润亏损，显示产业链利润分化。
- 基差变化：顺丁基差扩大，丁苯基差缩小，显示顺丁橡胶供需压力大于丁苯橡胶。
