每日晨讯

每日大市点评 7月28日，周二港股震荡整固，资金从前期涨幅过高的AI产业链转入其他板块。恒生指数全天涨103点（+0.4%），收报25,310点；恒生科技指数升28点（+0.6%），收盘报4,730点。全天大市成交额为2,506亿港元（前一交易日成交额2,105亿港元）。周二港股通录得净流出约25亿港元。分类指数方面，必需性消费、电讯、公用事业指数分别上升2.1%、1.0%、0.9%；工业、原材料、能源指数则分别下跌2.5%、1.7%、0.6%。蓝筹个股方面，网易(9999 HK)及京东集团(9618 HK)领涨，分别上涨4.5%及4.1%；老铺黄金(6181 HK)及宁德时代(3750 HK)领跌，分别下跌23.7%及5.0%。 港股及外围市场AI产业链下挫，市场有声音认为随着长鑫科技（688825 CH）上市，公司将获得更充裕的资金做资本开支，未来可能对全球DRAM的供给格局带来变化。加上近期国产Kimi K3等开源大模型快速迭代，冲击海外大模型定价体系。周二港股存储股份再度下跌，光通信、PCB股同样重挫，兆易创新（3986 HK）大跌17.4%，建滔积层板（1888 HK）跌16%，长飞光纤（6869 HK）跌超过13%。 美股方面，芯片股仍未止跌，海力士（SKHY US）创新低，美光（MU US）和闪迪（SNDK US）跌6.4%-7.9%。费城半导体指数曾下跌6.5%。周二道琼斯指数收盘升537点（+1.0%），报52,747点；纳斯达克指数跌55点（-0.2%），报24,876点；标普500指数升15点。联储局开始连续2日的议息会议，十年期债息回落，报4.582%。市场忧虑本周加息，金价下滑。 宏观动态： 央行公告称，7月28日以固定利率、数量招标方式开展了3,055亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。Wind数据显示，当日2,530亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放525亿元。 行业动态： 消费板块：老铺黄金（6181 HK）发布盈利预告，预计2026年上半年公司收入约198亿至204.5亿元，同比增长约60%至66%。非国际财务报告准则计量经调整净利润约43.1亿至43.6亿元，同比增长约83%至85%。市场认为二季度业绩低于预期，并且由于高基数以及当前金价走势不稳定，预计下半年公司的同店销售增长可能面临下行风险。受到消息影响，周二老铺黄金大跌23.7%，至一年低位。短期内股价情绪或偏弱，后续将关注中期业绩中的股东回报及管理层指引。 新能源/公用事业板块：昨日新能源及公用事业板块表现分化。电力设备板块明显下跌。消息面上，近日全球芯片股受压，或引发市场担忧AI产业的电力需求期望是否过于乐观。东方电气(1072 HK)、哈尔滨电气(1133 HK)、威胜控股(3393 HK)分别下跌3.7%、3.5%、10.4%。另一方面，大市波动，环保及香港公用事业板块或因此再度吸引防守性投资者支持。光大环境(257 HK)、中电控股(2 HK)、长江基建(1038 HK)上升1.0%-2.8%。天然气运营及火电板块也获得追捧，估计由于原油等传统能源价格下跌，可改善相关投资情绪。华润燃气(1193 HK)、华能国际(902 HK)、华电国际(1071 HK)上升0.7%-1.4%。 医药板块：恒生医疗保健指数昨日下跌0.5%，但石药集团（1093 HK）公布盈喜后上涨2.3%。公司预计2026年上半年股东净利润将同比增加131.4%-141.3%至59.0-62.0亿元，将大幅超越预期。主要原因是公司与阿斯利康（AZN US）合作获得的12亿美元中，有8.4亿美元将于2026年二季度确认为授权费收入，节奏快于预期。此外，公司的核心业务成药产品销售收入也同比增加约10%，公司已逐步走出肿瘤药集采与恩必普医保续约降价带来的影响，预计未来的成药产品销售收入将逐步回暖。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司