每日大市点评
7月28日，港股震荡整固，资金从前期涨幅过高的AI产业链转入其他板块。恒生指数涨0.4%报25,310点，恒生科技指数涨0.6%报4,730点，全天成交额2,506亿港元，港股通净流出约25亿港元。分类指数方面，必需性消费、电讯、公用事业指数分别上升2.1%、1.0%、0.9%；工业、原材料、能源指数分别下跌2.5%、1.7%、0.6%。蓝筹个股方面，网易及京东集团领涨（分别上涨4.5%及4.1%），老铺黄金及宁德时代领跌（分别下跌23.7%及5.0%）。
港股及外围市场AI产业链下挫，长鑫科技上市或加剧全球DRAM供给格局变化，国产大模型快速迭代冲击海外定价体系。周二存储股份、光通信、PCB股重挫，兆易创新大跌17.4%，建滔积层板跌16%，长飞光纤跌超13%。美股芯片股未止跌，海力士创新低，美光和闪迪跌6.4%-7.9%，费城半导体指数曾下跌6.5%。道琼斯指数升1.0%报52,747点，纳斯达克指数跌0.2%报24,876点，标普500指数微升。联储局议息会议，十年期债息回落至4.582%，市场忧虑本周加息，金价下滑。
宏观动态
央行开展3,055亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日2,530亿元逆回购到期，单日净投放525亿元。
行业动态
- 消费板块：老铺黄金发布盈利预告，预计2026年上半年收入同比增长60%-66%，经调整净利润同比增长83%-85%。市场认为二季度业绩低于预期，金价走势不稳，预计下半年同店销售增长面临下行风险。受此影响，老铺黄金大跌23.7%，至一年低位。短期内股价情绪偏弱，后续关注中期业绩中的股东回报及管理层指引。
- 新能源/公用事业板块：电力设备板块明显下跌，市场担忧AI产业电力需求期望是否过于乐观，东方电气、哈尔滨电气、威胜控股分别下跌3.7%、3.5%、10.4%。环保及香港公用事业板块受防守性投资者支持，光大环境、中电控股、长江基建上升1.0%-2.8%。天然气运营及火电板块获追捧，原油价格下跌改善投资情绪，华润燃气、华能国际、华电国际上升0.7%-1.4%。
- 医药板块：恒生医疗保健指数下跌0.5%，石药集团公布盈喜后上涨2.3%。公司预计2026年上半年股东净利润同比增加131.4%-141.3%至59.0-62.0亿元，主要原因是与阿斯利康合作获得的12亿美元授权费收入节奏快于预期，核心业务成药产品销售收入同比增加约10%，逐步走出集采与医保降价影响，预计未来成药产品销售收入将逐步回暖。
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