国债期货早报

行情回顾

• 期债：
  • 基本面：逆回购连续净回笼叠加MLF错位到期，资金面小幅收敛，现券期货偏弱震荡；银行间主要利率债收益率多数小幅上行；国债期货冲高回落多数收跌，30年期主力合约涨0.10%。
  • 资金面：7月27日央行开展3255亿元7天期逆回购操作，单日净回笼730亿元，操作利率1.40%。
  • 基差：TS、TF、T主力基差分别为0.0032、0.0603、0.0611，现券升水期货，偏多；TL主力基差为0.2640，现券升水期货，偏多。
  • 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿，中性。
  • 盘面：TS、TF、T主力均在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
  • 主力持仓：TS、TF、T主力均净多，其中TS、TF多增，T多减。
  • 预期：6月PMI50.3超预期回升；7月LPR连续第14个月保持不变；央行隔夜逆回购操作首次实际运用。6月CPI同比涨1%，AI需求增长驱动科技设备与半导体价格。当前资金宽松、经济数据不佳、融资需求偏弱，债市暂时无大幅调整空间。6月MLF连续两个月加量续做，二季度GDP增速回落。央行二季度货币政策例会未超预期，短期内总量货币政策加码概率不大。

现券分析

• 基差分析：现券升水期货，偏多。

免责声明

• 本报告著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。