高斯贝尔：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026年7月28日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孙华山、主管会计工作负责人贺丽楠及会计机构负责人(会计主管人员)罗迎春声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”章节中第十点“公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................24第五节重要事项...............................................................................................................................26第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................40第七节债券相关情况.......................................................................................................................46第八节财务报告...............................................................................................................................47 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿； 三、载有公司法定代表人签名的2026年半年度报告文本原件； 四、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事消费电子、新材料及数字电视相关产品的研发、生产、销售与配套技术服务。报告期内，公司持续优化整体业务架构，聚焦高成长、高潜力的消费电子与新材料核心赛道发展格局，传统数字电视业务保持稳健运营。经过长期深耕制造业领域，公司积淀了成熟的研发创新、品质管控、精细化成本控制、项目落地实施及全流程配套服务能力，坚持技术自主化、产品国产化发展方向，依托完善的生产经营体系与技术储备，持续夯实核心业务竞争力。 （一）行业发展情况 1、消费类电子 消费电子行业作为全球电子信息产业核心支柱，正处于技术变革加速、市场结构重构、需求稳健复苏的关键时期。中国是全球最大消费电子生产与消费市场，产业链配套完善、创新活力充沛，国际地位持续提升。 据Statista等机构数据，2025年全球消费电子市场重回增长通道，预计2030年市场规模将达11,537亿美元，2024—2030年复合年均增长率约2.8%。工信部、市场监管总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，强化消费电子供给能力，支撑下游终端需求持续释放，高端化、智能化、便携化成为产品升级主线，充电器、移动电源、消费类安防产品、智能终端配件等细分领域保持稳健增长。 （1）移动电源及充电器 根据FortuneBusinessInsights数据，2025年全球移动电源市场规模为155.7亿美元，预计将从2026年的164.6亿美元增长到2034年的271.7亿美元，预测期内（2026年至2034年）复合年增长率为6.47%。亚太地区是全球最大的移动电源市场，2025年占据44.04%的全球市场份额，其中中国是最大的生产和消费国。北美和欧洲市场同样具有重要地位，对高品质、高功率产品需求旺盛。 充电器市场方面，有线充电器仍是主流产品，但无线充电器增长迅速。根据WiseGuyReports数据，2024年Qi无线充电市场规模预计为11.39亿美元，预计将从2025年的12.9亿美元增长到2035年的45亿美元，预测期内（2025年至2035年）复合年增长率在13.3%左右。氮化镓充电器市场增长尤为迅速，根据FutureMarketInsights数据，氮 化镓充电器市场预计2025年估值为12亿美元，预计到2035年将达到110亿美元，预测期内（2025年至2035年）复合年增长率为24.8%。 整体来看，全球移动电源及充电器市场呈现稳健增长态势，技术创新和消费升级是主要驱动力。 （2）消费级安防产品 消费级安防产品的核心组成部分是消费级监控摄像头。 中国消费级监控摄像头市场在经历数年的高速增长后，渐渐进入了以“存量市场”与“价值升级”为特征的成熟发展期。 根据洛图科技（RUNTO）发布的数据，2025年，中国消费级监控摄像头市场的全渠道销量为5,507万台，同比增长3.0%。进入2026年，第一季度的销量为1,316万台，同比微降1.0%；预测全年的销量约为5,436万台，同比微降1.3%。 2025年的市场发展，主要受到了技术融合、智能升级与成本波动三重力量的交织影响首先是技术融合与迁移，专业安防领域的高精度识别技术正在赋能消费级产品，而Matter协议逐步普及，使摄像头作为关键节点可以更顺畅地融入跨品牌智能生态，打破互联壁垒。其次，AI大模型的深度集成正在重新定义产品，推动设备从被动响应向具备场景理解与主动交互能力的智能伙伴升级。然而，存储芯片等核心元器件成本的显著上涨，也为整个行业带来了严峻的利润挑战，市场在技术创新与成本压力之间寻求新的平衡。 洛图科技（RUNTO）认为，①2026年目前的回撤，暂不能看作是市场走入下行趋势的信号。事实上，市场已从“增量普及”阶段转向“存量替换”阶段，家庭渗透率的高位运行使得新增需求自然收窄。②在整体消费环境偏弱、市场竞争加剧的大背景下，消费级摄像头的终端售价走出了独立行情，从2025年第四季度至今，呈现出清晰的上行趋势。展望接下来一两年的短期走势，洛图科技（RUNTO）分析认为，市场的发展受AI、精细化需求、生态三大核心驱动力与成本、保有率、信任度、内卷四大主要阻力的共同作用。综合来看，2026年，中国消费级监控摄像头市场在预测微降1.3%的表象之下，正经历一场由“增量普及”向“存量换新与结构升级”的转型。短期的规模承压，既是成本上行、需求饱和等阻力因素叠加的结果，也是市场由粗放增长迈向高质量发展的必经阶段。 2、新材料 近年来，覆铜板新材行业向高频化、高速化、低损耗、高耐热方向升级，高频高速覆铜板作为5G通信、AI服务器、智能驾驶、数据中心等领域的关键基础材料，国产化替代 进程加快，市场需求持续旺盛。 2025年，高频高速覆铜板行业整体保持增长态势。AI服务器需求爆发式增长，带动高速覆铜板订单饱满，UltraLowLoss及以上高端品类出现阶段性紧缺；传统5G/5G-A基站建设稳步推进，车载毫米波雷达、军工电子需求稳步增长，共同驱动高频覆铜板市场扩容。技术层面，行业聚焦新型基材、环保材料研发，推动产品向更低介电常数、更低损耗因子、更高热稳定性迭代，适配高端电子设备信号传输与可靠性要求。 根据FutureMarketInsights数据，2025年高频高速覆铜板全球市场规模为41亿美元，预计2026年将达到45.2亿美元，预计到2036年将以10.30%的复合年增长率扩展至120.5亿美元。在主要国家中，中国以13.9%的复合年增长率领先。 当前普通覆铜板（FR-4）行业竞争趋于激烈，高端产品供给偏紧、国产替代空间广阔。在AI算力升级、通信基础设施完善、汽车电动化智能化渗透的背景下，高频高速覆铜板行业需求刚性强、成长确定性高，发展前景持续向好。 3、数字电视 2026年是“十五五”开局之年，国家广播电视总局在1月全国广播电视工作会议上部署了全年工作，强调深化改革、转型发展、加快培育新质生产力。会议明确深化超高清发展，实施广电视听服务和体验“双提升”工程，推动超高清扩面提质，加快插入式微型机顶盒等轻量化终端普及；全面推进新型广电网络建设，构建“基础设施网、内容服务网、监测监管网”一体格局。人工智能创新融合应用加速，构建高质量视听数据集，创新典型场景，与超高清、智慧终端深度结合。此外，《扩大消费“十五五”规划》等国家规划明确加强超高清内容供给，培育数字消费新业态，行业将迎来超高清终端升级、智能网络设备、AI融合研发等重大机遇。