风口研报公司稀缺的ME摩根士丹利化合物半导体IDM供应商这家公司半年报业绩同环比高增下半年有望承接更多订单龙头企业同步调价分散染料及中间体价格再度上涨这家公司20260724

2、浙江龙盛（600352）：①近期，国内分散染料及其中间体市场迎束新一轮价格上调，浙江龙盛、闰土股份等头部企业同步发 益；③2025年底公司完成对染料及化学品供应商德司达100%控股，2026年起的全球供应链整合将为公司打开新的增长空间；④风险提示：产品价格波动风险。主题一稀缺的MEMS+化合物半导体II半年报业绩同环比高增，下半年有望承接更多订单元，与上年同期相比，增加242%到270% 在微波领域已建立完整产业链，公司可为客户提供硅基及化合物基MMIC芯片。射频前端芯片与模块。I/R组性产品以及微组装代工服签，还可提供相控阵天线等，产品可以广泛用于地面无线通信、卫星通信、民用低空及雷达等领域展望下半年，公司有望进一步释放供给弹性，承接并交付更多订单。孟样杰顶计26-28年EPS为4.616.91/8.99元/股。考虑公司所处成长型赛道、国际领先的非制冷红外技术壁垒及其在微波射频及激光领域布局的潜力，参考可比公司，给予26年40倍PE估值，对应公司合理价值184.44元/股。 25.2%支招来源：公司 收入端，一方面受益于行业需求高度景气，公司在手订单充裕、新接订单情况向好；另一方面，公司持续推进产能建设，随着？能的释放，公司2026年二季度的营业收入实现了同比和环比双增长；展望下半年，公司有望进一步释放供给弹性，承接并交付更多订单。利润端，得益于红外Bum产品批量出货，以及规模效应和良率提升，上半年毛利率显著提高。 重视MEMS芯片、GaN芯片工艺能力为公司带来的广阔外延空间 芯片IDM工艺能力之上大单品研制、生产，而非能力边界本身。公司底层工艺平台的通用性为后续品类拓展提供了基础条件，其作为国内稀缺的MEMS+化合物半导体IDM供应商的平台价值,值得持续关注, 主题二 近期，国内分敬染料及其中间体汤迎来新一轮价格上调。浙江龙盛、闫土股份等头部企业同步发布调价通知，自7月21日起执行新价格体系。其中，分散染料中间体六氯、还原物报价分别升至5万元/吨、12万元/吨，较前期继续上涨；分散黑300%系列价格上调3000元/吨，其余品种普遍上调1000元/吨产能规模，市场份额稳居行业首位同时具备年产11.95万 二季度维持未松动，7月再度上调2万元至12万元/吨。 物、间苯二胺）到染料成品的纵向一体化布局。这将使公司在产品价格上涨周期中，既能通过染料成品提价增厚利润，又能凭借中间体的自给和部分外售，获取全产业链收益德司达整合收官，全球化布局打开新业务空间司在2025年底完成对全球染料解决方牵提供商德司达的100%股权收购，标志着历时数年的整合正式收官。德司达作为全球领 从2026年开始，德司达的净利润将100%归属于公司母公司股东，这将直接、显著地增厚公司归母净利润。更重要的是，公司将借此推进更深层次的供应链整合与全球销售体系优化。这不仅能降低采购和运营成本，更能加强公司与国际品牌客户的直接合 关联个股宣创微纳+3.08%浙江龙蓝+2.24%