行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

新兴市场经济展望与策略：人工智能与新兴市场增长分化

2026-07-24 花旗冷水河

AI 对新兴市场的影响：研究认为，由美国领导的 AI 资本支出周期将使大多数新兴市场处于不利地位，只有少数市场（如台湾、韩国和新加坡）能成为潜在赢家。这些市场在半导体供应链中发挥着关键作用，能够将外部需求转化为生产、贸易条件和投资收益。
AI 扩散和就业影响： AI 技术的扩散和采用需要时间，并且会对新兴市场的就业市场产生重大影响。虽然 AI 可以提高新兴市场劳动者的生产率，但它也可能导致对低技能工作的自动化和商品化，从而降低工资。研究认为，AI 可能不会显著缩小发达国家和发展中国家之间的技能差距。
“AI 泡沫”破裂的影响：如果 AI 泡沫最终破裂，新兴市场可能会受到风险厌恶情绪加剧、实际需求减弱和金融脆弱性增加的影响。在这种情况下，一些“高质量”的新兴市场本币债券可能会受益，因为美国国债的避险特性可能减弱。
新兴市场策略：研究建议新兴市场应专注于发展能够从 AI 驱动的经济增长中受益的行业，并采取措施减轻潜在的负面影响，例如技能差距和劳动力市场动荡。
各国具体情况：研究报告还分析了主要新兴市场的具体情况，包括中国、印度、新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国和越南等，并提供了各国经济增长、通货膨胀、货币政策和财政政策等方面的预测。