北交所策略专题报告：北交所首单小额快速定增收官——海能技术4月跑通全流程，后续15家蓄势待发

2026年07月26日 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 海能技术仅历时约4月完成小额快速再融资，15家北交所公司推进中 海能技术，从2026年3月17日提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票至2026年7月22日获得中国证监会同意注册批复用时仅约4个月，体现了该种再融资方式的“小额快速”特性。政策层面，《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》（又称：《再融资办法》）《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》该两份文件是当前北交所市场针对以简易程序向特定对象发行股票的纲领性文件。《再融资办法》主要规定了该类方式募资金额为“累计融资额低于一亿元且低于公司最近一年末净资产百分之二十”。《发行上市审核规则》则具体明确了，目标公司应当在经年度股东会授权的董事会审议本次向特定对象发行股票有关事项前，以竞价方式确定发行价格和发行对象，并与发行对象签订认购合同，经年度股东会授权的董事会应当对竞价结果等发行事项作出决议。近期禾昌聚合、三元基因、邦德股份、雅葆轩、基康技术5家公司也已发布募集说明书(草案)，而骏创科技、驰诚股份、云星宇、芭薇股份、凯德石英、迪尔化工、九菱科技、龙竹科技、天铭科技、华密新材等10家公司在2025年也已提请股东会授权董事会。可关注该批次公司的再融资进展。 相关研究报告 北交所是中小企业并购重组首选地，已60家次公布重要并购重组事件 从新“国九条”到“并购六条”，2024年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。2025年10月29日，中共北京市委金融委员会办公室制定《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，意见涵盖六条核心内容，其中特别提到发挥证券交易场所并购重组主阵地作用，支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，逐步做大影响力。我们认为，服务创新型中小企业的北交所能够及时把握并购机遇。在北交所公司并购的趋势方向上，应重点关注：（1）同一集团内优质资源整合；（2）新质生产力行业外延并购；（3）“强链补链”扩张版图式并购。截至2026年7月24日，北交所共发生60家次重要投资并购重组事件。2026年以来，北交所共发生16大重要合资事件。 《《可再生能源发展“十五五”规划》发布，北证34家风、光、氢核心标的全 梳 理—北 交 所 策 略 专 题 报 告 》-2026.7.26 《森合高科(920038.BJ)：环保浸金药剂"市占率第一"小巨人，"金蝉"出海30国—北交所新股申购报告》-2026.7.24 《FPC整线“小巨人”深度绑定头部客户，向光模块固晶机设备延伸成长边 界—北 交 所 首 次 覆 盖 报 告 》-2026.7.24 重要公告：新芝生物拟发行股份并支付现金并购清博华 本双周（2026.7.13~2026.7.26）值得关注的公告主要包括：新芝生物拟以发行股份并支付现金方式购买北京清博华科技有限公司股东所持有的清博华100%股权。公司股票自2026年7月16日起停牌，预计将于2026年7月30日前复牌；卓兆点胶购买苏州奥茵绅51%股权事项已完成相关工商变更登记及备案手续，并取得苏州高新区（虎丘区）数据局核发的营业执照；长虹能源子公司长虹三杰新能源有限公司拟投资人民币2.83亿元对26700产线实施技术升级改造；东和新材子公司内蒙古和镁绿材科技有限责任公司拟投资建设《内蒙古和镁绿材科技有限责任公司库伦旗电熔镁砂项目一期年产20万吨项目》。 风险提示：并购失败风险、重组整合风险、数据统计误差风险 目录 1、小额快速再融资精讲................................................................................................................................................................31.1、解读：关注公司年度股东会授权.................................................................................................................................31.2、实战：海能技术仅历时约4月完成，还有15家公司推进中....................................................................................42、政策汇总及北交所并购新动态：本双周新增1起.................................................................................................................43、合作共赢—2026年北交所合资事件梳理..............................................................................................................................104、重要公告：新芝生物拟发行股份并支付现金并购清博华...................................................................................................125、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：北交所深入贯彻落实新“国九条”和“并购六条”的政策精神和具体要求.........................................................................5图2：2026年北交所公司重要合资事件汇总.............................................................................................................................12 表1：海能技术从提请到批复的流程...........................................................................................................................................4表2：除海能技术外还有15家公司推进小额快速再融资中......................................................................................................4表3：2025年5月16日证监会发布的《上市公司重大资产重组管理办法（2025修正）》是并购重组相关最新政策......5表4：《中共北京市委金融委员会办公室等七部门关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》六大方向........7表5：截至2026年7月24日，北交所公司共披露60家次重要投资并购重组事件..............................................................8表6：2026年以来北交所16大重要合资事件...........................................................................................................................10表7：新芝生物拟发行股份并支付现金并购清博华..................................................................................................................13 1、小额快速再融资精讲 2026年7月21日，海能技术发布公告，公司以简易程序向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复，批复自同意注册之日起12个月内有效。 这是北交所首单落地的以简易程序向特定对象发行股票事项，市场亦称“小额快速再融资”，为北交所中小企业再融资提供了全新路径。本次专题将从官方文件解读与当前北交所公司的同类事项统计两方面进行分析。 1.1、解读：关注公司年度股东会授权 在海能技术《关于提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的公告》公告中，提到了根据《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》等相关规定，该两份文件是当前北交所市场针对以简易程序向特定对象发行股票的纲领性文件。 《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》（又称：《再融资办法》）于2021年10月28日中国证券监督管理委员会第6次委务会议审议通过；2023年2月17日中国证券监督管理委员会第2次委务会议修订；根据2025年2月19日中国证券监督管理委员会《关于修改部分证券期货规章的决定》修正。 根据“第三章发行程序--第一节上市公司审议--第二十三条”：根据公司章程的规定，上市公司年度股东会可以授权董事会向特定对象发行累计融资额低于一亿元且低于公司最近一年末净资产百分之二十的股票，该项授权的有效期不得超过上市公司下一年度股东会召开日。 《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》对于以简易程序向特定对象发行股票的论述集中于“第三章审核程序--第三节上市公司向特定对象发行股票的审核”，主要包括： 第四十一条：上市公司适用简易程序发行股票的，应当在经年度股东会授权的董事会审议本次向特定对象发行股票有关事项前，以竞价方式确定发行价格和发行对象，并与发行对象签订认购合同，经年度股东会授权的董事会应当对竞价结果等发行事项作出决议。 第四十二条： 存在下列情形之一的，不得适用简易程序： （一）上市公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示； （二）上市公司及其控股股东、实际控制人、现任董事、高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，最近一年受到中国证监会行政监管措施或证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所纪律处分； （三）本次发行上市的保荐机构或保荐代表人、证券服务机构或相关签字人员最近一年因同类业务受到中国证监会行政处罚或者受到证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所纪律处分； （四）本所规定的其他情形。 1.2、实战：海能技术仅历时约4月完成，还有15家公司推进中 以海能技术为例，从2026年3月17日提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票至2026年7月22日获得中国证监会同意注册批复，用时仅约4个月。充分体现了该种再融资方式的“小额快速”特性。 最终，海能技术本次再融资方案确定为：发行数量为4,405,940股，发行的募集资金总额为人民币8899.9988万元，扣除发行费用后，拟全部用于海能基石科学仪器智能制造基地项目。发行的对象为北京嵩源方舟企业管理合伙企业（有限合伙）、广州科盟私募基金管理有限公司-科盟科仪私募股权投资基金、商辉、财通基金管理有限公司。 除海能技术