尿素期货基差报告

尿素市场行情总结

价格走势

• 主力合约：本期尿素主力合约呈V型走势，1月合约周环比上涨44元/吨至1759元/吨；5月合约周环比上涨42元/吨至1801元/吨；9月合约周环比上涨66元/吨至1759元/吨。
• 现货价格：现货周度整体涨跌幅在-40至10元/吨，内需拖累行情下沉至低点后，市场开始发酵出口订单释放信号，目前盘面在等待印标的到来，行情连续反弹，期现分化，内需不畅现货价格上涨乏力。

基差分析

• 主力合约基差：周度走弱，以河南地区为基准，09合约基差周环比-9元/吨至-76元/吨，05合约基差周环比-52元/吨至-51元/吨，01合约基差周环比-54元/吨至-9元/吨。
• 现货涨幅大于期货：基差走弱主要由于现货价格上涨乏力，期货价格相对强势。

月差分析

• 期限结构：尿素期现结构为弱远强的Contango结构，9-1价差0元/吨，周度-65元/吨。

研究结论

• 内需拖累与出口订单释放：内需不畅导致现货价格上涨乏力，但出口订单释放信号为市场带来支撑。
• 8月需求淡季：预计8月进入需求淡季阶段，现货价格涨势有限。
• 临近交割月关注基差收敛：临近交割月需关注基差收敛逻辑。

地区价格对比

• 山东、河南、河北、安徽、江苏、湖北：各区域价格走势及基差变化均有详细数据支持，但核心表现为内需拖累与出口订单释放的双重影响。

仓单与价格趋势图

• 尿素仓单数量：2021-2026年数据趋势图。
• 各区域尿素主流市场价格：山东、河南、河北、东北地区价格趋势图。
• 各合约基差走势图：山东、河南、河北、东北地区各合约基差趋势图。

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