豪鹏科技001283调研纪要20260723

公司上半年经营稳健，核心业务有序开展，市场订单与交付按计划推进。

1. 消费电子业务：受季节性需求变化及新客户导入影响，二季度产能利用率与经营效率环比提升，产品结构持续优化。
2. 储能业务：产能利用率满产，下游需求旺盛，在手订单充足。订单能见度良好，聚焦户用、阳台及工商业储能场景，海外市场尤其是欧洲需求旺盛，国内政策驱动未来2-3年订单持续性良好。

电池消费税调整应对方案：

• 优化业务策略：加强与上下游沟通，调整业务策略，通过价格协商、工艺提升及供应链降本对冲政策影响，增量订单报价将考虑政策变化。
• 加速新型电池产业化：加快固态电池/钠离子电池的研发与量产转化，利用政策免征期抢占市场。
• 升级产品结构：推进「AI端侧电池+固态」双轮驱动战略，布局AI PC、AI眼镜、机器人等高附加值产品，提升溢价能力。

政策调整顺应产业发展趋势，促进资源节约和环境保护，推动行业健康高质量发展。

AIDC相关产品进展：

• AI数据中心储能锂电出货量预计到2030年突破300GWh，市场对长时化、高功率、液冷化、与HVDC配电系统紧密耦合的储能系统需求旺盛。
• 公司AIDC相关产品已研发超10个月，处于研发送样阶段，尚未形成规模化收入，商业化进展受客户验证、市场需求、项目节奏等因素影响，存在不确定性。

BBU产品合作：

• 公司凭借BMS研发能力推出毫秒级响应、高倍率、高能量密度、长寿命的BBU电池系统，与部分服务器领域客户开展AI服务器BBU业务合作，持续推进项目验证及量产导入。
• 相关业务收入占比较低，对当前业绩不构成重大影响。

努比亚NaviX Ultra电芯供应链：

• 公司与中兴体系合作多年，交付稳定，其搭载AI大模型的手机对电池能量密度、快充及散热性能要求高，公司产品契合需求，验证了「AI端侧电池」战略的前瞻性。
• 手机类业务整体营收占比有限，对公司业绩不构成重大影响。

钢壳叠片技术壁垒：

• 方形钢壳叠片电池优化空间利用率，搭配高硅负极提升能量密度，改善续航体验；钢壳抑制负极膨胀。
• 叠片工序核心在于实现精确、洁净、无损的堆叠，公司凭借多年技术积累和快速迭代能力，已在该领域占据先发优势。