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LPG：地缘溢价再度回归，宽幅震荡丙烯：供应回升，下游亏损，短期现货基本面偏弱

2026-07-23 陈鑫超,赵书岑国泰君安证券 Joker Chan

LPG：地缘溢价再度回归，宽幅震荡

丙烯：供应回升，下游亏损，短期现货基本面偏弱

核心观点

LPG：地缘溢价再度回归，市场呈现宽幅震荡格局。
丙烯：供应端有所回升，但下游需求疲软导致企业亏损，短期现货基本面偏弱。

关键数据

LPG国际价格：
- 8月CP纸货丙烷价格上涨17美元/吨，报639美元/吨；
- 9月CP纸货丙烷价格上涨9美元/吨，报595美元/吨。
国内装置检修：
- PDH装置检修计划（隆众资讯7.16）；
- 液化气工厂装置检修计划（隆众资讯7.16）。

趋势强度

LPG和丙烯的趋势强度均为0，市场处于中性状态。

研究结论

LPG：地缘因素支撑价格，但宽幅震荡仍是主旋律。
丙烯：短期供应过剩叠加下游需求不足，价格承压，建议关注检修动态对市场的影响。

LPG：地缘溢价再度回归，宽幅震荡丙烯：供应回升，下游亏损，短期现货基本面偏弱

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