铁矿石早报

期货与现货市场表现

• 期货：铁矿主力合约i2609收于744.5元/吨，i2701收于734元/吨，9-1价差10.5元。
• 现货：青岛港PB粉价格693元/吨（-6元），折标准品（厂库）727元；最优交割品PB粉折仓单（厂库）727元。

重要资讯

1. 能源通道风险：受也门胡塞武装威胁，曼德海峡原油装船量下降36%，沙特红海港口周度原油装船量从950万桶/日降至610万桶/日；若曼德海峡封锁，全球四分之一油气供应将受影响。
2. 美伊紧张关系：特朗普称若伊朗向船只开火，美国将轰炸伊朗基础设施。
3. 铁矿石需求疲软：7月22日全国主港铁矿石成交71.00万吨（-9.7%），建筑钢材成交7.88万吨（-18.9%）。
4. 广东水泥错峰生产：三季度全省熟料生产线累计停窑天数须达30天，截至7月22日已停窑13.5天（完成45%），部分企业存在“欠停”现象。

多空逻辑

• 基本面：供需宽松，台风后到港量恢复，澳洲和巴西发运增加；需求端铁水产量持续下行，唐山限产及钢厂利润承压压制铁水。
• 估值：主力合约在95美元关口支撑显现，但升水结构约束上行空间。
• 短期行情：预计延续震荡走势，谨慎操作。

交易策略

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，风险自担。

数据来源

• Wind、钢联。