2026.7.21 AI算力与半导体行业动态及重点观点梳理

发布时间：2026-07-21 一、核心结论 1. 当日AI算力与半导体板块出现多维度积极变化，头部龙头企业表现抢眼，细分领域呈现国产替代逻辑强化趋势，机构与市场关注度明显提升 2. 算力链相关环节从芯片到设备、封测均获明确推荐，半导体行业供需端边际改善迹象初显，但仍需关注国际大厂动向及订单落地节奏 3. 当日多个AI细分环节政策与企业动作共振，国产AI产业链协同突破逻辑逐步清晰，市场资金对高景气方向的配置意愿有所回升 二、重点公司与行业事件 1. 智谱AI相关动作及影响 1）智谱AI（2513 HK）当日股价大涨，盘中一度涨超40%，上涨动力来自两大核心动作 2）自建1GW级国产AI算力数据中心落地，全部采用国产AI芯片，强化AI基础设施布局，夯实国产算力支撑 3）正式完成对中科加禾的全资收购：中科加禾专注通用化、低成本、高性能基础软件工具链，通过编译、算子优化提升芯片推理/训练效率，适配不同国产芯片；本次收购将增强智谱AI的国产芯片适配能力、降低模型运营成本、提高大规模部署能力，为后续基础设施布局打下基础 2. 国际半导体大厂动向 1）台积电拟于2027年将先进制程和成熟制程芯片代工服务价格最高上调10%，引发行业对晶圆代工成本变动的关注 2）英伟达Jetson系列全线涨价，部分型号涨幅高达101%，主要原因或为近期内存价格大幅上涨；目前三款开发者套件在英伟达美国官网均显示为缺货状态，调价未获官方解释；超微电脑发布初步业绩报告称季度新订单积压量创下超600亿美元的纪录，消息公布后其股价盘后上涨约15% 3）Tower与台积电加码AI半导体产能：Tower推进300mm硅光双轨扩产并上调2028年指引，台积电2026年第二季度业绩超预期，全年资本开支上调，进一步强化全球AI芯片制造端供给能力 3. 国内AI产业链细分领域动态 1）算力龙头开始明显修复，各细分环节获推荐：光模块领域旭创科技、新易盛、光迅科技交流基调积极，有望从二线光板块切入大光领域；交换机领域锐捷网络、紫光股份治理明显改善，国产超节点放量；连接器领域华丰科技为龙头，Q3业绩环比有望大幅增长，航天电器具备国产socket优势卡位，意华股份拿到华为订单需扩产；AI光纤领域长飞光纤H股超跌明显；液冷领域英维克下半年订单可见性有望明显提升 2）芯微装具备三大发展维度：国产替代、设备出海、设备外延潜力，为有业绩支撑的公司；国内COOS-L领域众多企业积极布局，下游调研显示国产光刻设备正反馈明显，具备需求大、国产可用、性价比高、有独家优势等特点，订单一直饱满，全年6-7月确认部分，明年有望达10以上乐观或至14-15，核心看确收节奏；布局PCB、载板/ MSAP、先进封装、玻璃基板等领域，风口持续释放 3）月之暗面发布全球最大开源模型Kimi K3，参数达2.8万亿，编程能力登顶，具备芯片设计等智能体能力，将于7月27日前开源，有望成为中国AI行业的重要标杆性成果；国内AI全产业链协同突破逻辑强化，Agent智能体时代竞争焦点转向架构效率与系统算力综合较量，国产AI在开源开放、自主算力与场景落地上具备差异化优势 三、市场资金与机构观点 1. 当日全市场股票型ETF资金呈现分化：昨日股票型ETF份额净赎回73.83亿元，与Win d资金流口径差异源于价格上涨带来的市值增加与份额实际减少并存；细分领域中，半导体及芯片在价格上涨12.20%的情况下净赎回54.40亿元，通信板块净赎回27.00亿元，半导体设备净赎回9.55亿元，人工智能净赎回4.54亿元；净申购居前的板块为非银金融（+5.09亿元）、电力（+4.43亿元）、红利价值（+2.49亿元）、创新药（+2.26亿元）2. 机构对半导体行业的调研与推荐：花旗半导体调查显示，45%受访者认为买盘/卖盘过热，35%选择持有/等待直至确信，20%认为应卖出；应买方向选择中，内存与半导体设备各占35%，硬盘占20%，其他占10%；西部计算机持续看好国产算力链，认为'模型—算力—应用'国产AI全产业链协同突破，明确推荐芯片（盛科通信、寒武纪、海光信息）、晶圆代工（华虹宏力、中芯国际）、半导体设备（北方华创、中微公司、拓荆科技等）、封测（盛合晶微）等环节3. 通信板块近期表现：2026年第28周通信板块下跌12.87%，在长江一级行业中排名第28位；年初以来通信板块上涨32.50%，在长江一级行业中排名第2位；行业整体向好态势明显，AI与算力主线为核心看好方向