潍柴动力高管交流梳理 思考 -20260721

从分布式发电设备环节看，需求没问题。潍柴所在的往复式燃气内燃机行业，过去一年多北美头部的价格从60万美元/MW涨到80万；目前下游对靠谱的供给来者不拒，2028年之前发电设备紧缺可能继续加剧；马斯克也斥资10亿美元左右收购了用移动式燃气轮机、往复式内燃机发电的企业；下游对原装机组需求非常积极，偏落地安装属性的集装箱成套设备价格弹性更大，说明需求强烈；BE的燃料电池也在快速取得大量订单。仅从发电设备的环节看，#需求没有减弱，还在加强。 #潍柴的产品没问题 往复式燃气内燃机：2.5/3MW产品准备交付，北美认证都有了；研发管线中增加5.5MW+的中速机；机组、成套设备方面与子公司PSI等合作，筹划美国落地。柴发：比较成熟了，继续大型化；SOFC：即将发布新一代产品，筹划更利于北美落地的合作布局 基础业务无向下趋势 综上，我们维持潍柴26年利润142亿，后续复合增长20%+判断。目前潍柴动力仅对应26年14x左右PE，我们继续看好。分布式发电产业链核心标的如天润工业、银轮股份、德昌电机控股等，我们也继续看好 昨天潍柴多位业务领导交流，内容较多。关于公司具体信息，欢迎联系！