公司订单、利润率及零售气业务均有望在2026年出现拐点。
1)订单拐点:2026年订单预计大幅增长,主要因广钢作为两钢(指两钢集团)核心大宗气供应商,且美国AP在2025年交付质量存在问题,导致广钢中标确定性提升。近期两钢项目开标临近,关键订单值得期待。
2)利润率拐点:2025年第三季度利润率出现拐点,环比提升4个百分点。2026年利润率将在低基数基础上进一步提升。2025年第二季度业绩预计乐观,主要源于新项目投产、老项目稼动率提升及氦气价格跳涨带来的利润增量。
3)零售气拐点:超临界二氧化碳等新产品有望放量,且新产品利润率预期较高。