高盛中国午评GSCHINAMIDDAY 202607

研报总结

市场表现

• A股市场高开，主要指数表现分化：上证50上涨2.41%，科创50下跌0.19%，沪深300上涨1.55%，中证500下跌0.27%。
• 交易台指数上涨1.18%，创业板上涨1.13%。
• 总成交额为1.68万亿元人民币。

行情分析

• 市场承接周末政策利好和业绩前瞻向好情绪，科技板块率先领涨。
• 高股息主线在10点30分后补涨，午间休盘阶段公用事业、煤炭、水电、白酒板块内的高股息标的领涨。
• 茅台受提价消息提振，保险板块受益于北水偏好个股带动走强。
• 利空方面，科技板块受市场担忧资本开支增量持续性影响回落，与亚太区域同类标的同步调整。

资金流向

• 买入力度达常规水平的1.2倍，买入方向聚焦光模块（CPO）、AI数据中心（AIDC）、电力、建筑板块。
• 卖出方向为金融板块、印制电路板（PCB）板块。
• 中国主题ETF维持较高成交额，体现顶层层面的资金支撑。

研究结论

• 市场短期受政策利好和高股息逻辑驱动，科技板块表现分化，高股息主线后续占优。
• 资金流向显示科技和基建板块受关注，金融板块承压，市场情绪整体乐观但需关注资本开支担忧。