财经早餐

主要拖累： 芯片股。半导体指数跌入熊市，全周跌近10%。英伟达收跌超2%，盘中曾短暂被苹果夺回市值第一。SK海力士涨逾1%（此前两日跌超20%）。苹果逆势三日连创新高，全周累涨近6%。奈飞因预计销售放缓跌超7%。SpaceX因星舰首飞推迟跌超5%，市值一个月蒸发超1万亿美元。 亚太市场（周一盘初）：中东局势紧张，国际原油期货高开2%。 美债收益率创逾一周新低后回升。十年期国债收益率约4.55%，全周降约1个基点；两年期国债收益率约4.18%，日内升4个基点。 黄金收涨0.68%，报4012.7美元/盎司，全周累跌2.23%。 白银收涨0.25%，报56.038美元/盎司，全周累跌6.31%。 铜收跌1.2%，报6.22美元/磅。 全球首个人工智能政府间国际组织—— 世界人工智能合作组织在上海成立，总部设在上海，旨在支持全球南方国家发展AI，弥合智能鸿沟。 国家发改委政策： 发布《人工智能合作发展行动计划》，推动智能算力普惠、开源生态共享等八大行动。国内AI公司动态： 阿里： Token Plan个人版发布，2.4万亿参数的Qwen3.8-Max预览版首发上线，表现突出，正式版将近期开源。 DeepSeek： V4“满血版”曝光，最快7月20日发布，首度引入“峰谷计费”，预计性能接近顶尖模型，但价格将显著更低。 Kimi： 因算力紧缺，宣布19日起暂停C端新用户订阅，将算力全部用于服务已有用户。 受益于AI算力需求，上半年净利润均预增（新易盛78%-103%；天孚通信25%-45%）。 股市： 证监会召开座谈会促进市场稳定健康发展。 新华社报道，两家央企（中国国新、中国诚通）近日增持中国股票资产（中国国新使用超500亿元资金，中国诚通累计买入近百亿元）。 两融： 多家券商回应称未出现大规模强平。 ETF信号： 多只宽基ETF（如科创50ETF）显著放量，分析人士认为大资金可能再度出手呵护市场。 三部门宣布对部分电池（如锂电池、光伏电池等）恢复征收消费税，分阶段实施，特定电池在期限内免征。 汽车行业： 私募仓位： 股票私募仓位指数创近4年新高，超七成百亿私募处于满仓状态。 Michael Burry称现在是抄底港股的绝佳时机。 其他公司： 茅台： 再次上调i茅台平台飞天茅台价格，从1539元涨至1639元，意在压缩炒作空间。 通过港交所上市聆讯，计划募资约70亿美元，或成2026年港股最大IPO。高盛将其A股目标价大幅上调至2581元。 新豆包手机： 备货量提升至数十万台，将调整与超级应用的合作方式，不再直接模拟点击，而是要求应用提供MCP服务接口。 中船特气： 半年报营收增83%，归母净利润翻倍，六氟化钨收入暴增近3倍。 中东局势（美伊冲突）持续升级： 军事行动： 美军连续多晚对伊朗发动空袭，涉及约旦、伊拉克等地。伊朗军方声称将“毁灭性回击”，并打击了科威特境内美军基地。 霍尔木兹海峡： 伊朗消息称，霍尔木兹海峡通航量已降至零，若美国继续挑衅，该海峡将保持关闭。这导致原油价格上周大涨近16%。 各方表态： 伊朗最高领袖称与美国签署的谅解备忘录“毫无价值”。美能源部长称对伊军事行动将持续进行。以军总参谋长称已做好立即恢复作战准备。 日本经济： 日本首相高市早苗亲自“喊话”养老金GPIF加码日股，日元应声走强，日股获得想象空间。 韩国： 韩媒报道，美官员称美国有权分享韩国芯片企业利润，因美企推动三星、SK海力士盈利。 科技公司： Meta：洽谈向AI公司Anthropic出租算力，两年合同价值或达100亿美元。 SpaceX： 星舰IPO后首飞推迟，股价跌超5%，市值较高点蒸发超1万亿美元。同时，SpaceX正向五角大楼兜售数十亿美元AI算力。 美国经济/政策： 消费者信心： 7月消费者信心指数超预期回升，创五个月新高，一年通胀预期降至4.2%。但报告大部分在空袭前完成。 美联储： 克利夫兰联储主席哈马克放鹰，称通胀过高，劳动力市场接近充分就业。市场分析认为，债市已“代劳”美联储加息。 蔓延至美国，特朗普威胁将污染成本计入对加拿大关税。 欧洲央行： 市场普遍预计下周将暂停加息，加息押注已集中在9月会议。 认为Kimi K3的线性注意力机制虽然提高了效率，但超大规模参数和专家并行设计反而会增加对GPU、HBM、DRAM和网络的需求，而非减少。效率提升可能借“杰文斯悖论”推动AI规模化落地。 高盛： 关于Kimi K3： 认为K3的发布可能标志着“算力扩张时代”接近尾声，AI估值逻辑面临重塑。同时，K3也标志着中国AI公司从“价格战”转向“定价权”争夺。 认为本轮科技股抛售根源在于仓位拥挤与杠杆集中，而非基本面恶化，平仓过程接近尾 声，但短期缺乏反转催化剂。 关于中际旭创：因英伟达推动3.2T光模块需求加速，将中际旭创目标价大幅上调至2581元。摩根士丹利（关于Kimi K3）：认为K3的发布标志着中国前沿大模型在规模、性能和定价上已全面追赶美国，是中国AI产业进入全球第一梯队的标志性事件。美银（Hartnett）：警告“牛熊指标”升至历史极值，市场极度拥挤。建议夏季撤离风险资产，逆向布局长期国债、防御股与美元。若Mag7资本开支遭削减，更广泛回调或难以避免。Trivariate Research：将美光称为“市场上最重要的股票”，是AI交易和风险偏好的核心风向标。