国泰君安期货 金融活水 润泽胶林717期货节公益直播

00:00:00 段橡胶投教知识短视频，让我们一起实地去到橡胶的产地，去更加深入地了解这个从胶林到生活的神奇产业。那短片结束之后呢，就将进入今天直播的重磅访谈环节，也就将时间交给我们的玲玲老师。 00:00:17 嗨，各位猜猜我现在在哪儿？我在海南琼中身后这一大片呢就是天然橡胶树，你可能不知道吧？咱们车上那四个轮胎，你手上的橡胶手套，甚至很多你想不到的小用品都跟这棵树有关。那今天我们在这里一起花几分钟把橡胶的产业链从头到尾捋一遍，简单拆解一下逻辑，顺便说一嘴，国泰君安期货七幺十七期货节也快到了，主题叫琼胶筑梦相守佳期。感兴趣的朋友们可以关注一下。 00:00:49 国内期货市场上有三兄弟都叫橡胶，但出身脾气驱动力都不太一样。首先大哥沪胶，它的交割品是国产全乳胶和进口三号烟胶片，从橡胶树上割出来的全乳胶做轮胎做手套做嗯，就不细说了，它的价格呢，需要看天气、看病害，看割胶工人人数够不够。二割呢，20号胶同样来自橡胶树，但原料用的是背胶生片，成本更低。量更大，它几乎是专门为轮胎而生的。因为国际化程度更高，所以它的定价受汇率海运影响更大。 00:01:25 3D呢就是丁二烯橡胶，这位呢是石化家族出身，原料来自原油，所以它的价格涨不涨，要看中东打不打，炼厂开不开。所以下次咱们再听到橡胶涨价，我们得先问问是哪个兄弟在涨，是树上的胶不够了，还是地下的油又贵了？一棵橡胶树从种下到能割胶要等6~7年，而且经济寿命也就25~30年。也就是说，你今天看到的橡胶产能是十几年前种下的树决定的。所以哪怕胶价今天涨得再凶，你也没办法让树明天多留一倍胶。 00:02:02 还有一个麻烦点就是割胶工严重老龄化，年轻人宁愿去送外卖，也不愿意凌晨三四点就起来割胶，这样也就造成了劳动力短缺这个长期的结构性问题，人不够，价格就容易上头。 割下来的胶。 00:02:18 胶水经过凝固压片烘干做成标准胶，然后进入仓库。在中游有一个关键逻辑就是可交割品库存。那沪胶的可交割品是全乳胶，产量有限，而且还有保质期，放久了就会发硬性能下降。一旦仓单少库存低，那期货盘面很容易就会出现挤仓行情，跟现货的基本面就会暂时脱钩。 00:02:40 全球天然橡胶大约70%最后都变成了轮胎，其中全钢胎也就是卡车大客车，它用天然胶的比例高，那半钢胎也就是小轿车就会掺一部分的合成胶。所以如果分析沪胶和20号胶的需求，核心是两样，全球汽车产量再加上重卡或者是物流景气度，也就是车跑得多，轮胎换得快，那橡胶消耗得就快。 00:03:05 橡胶价格为什么忽上忽下？其实说复杂也复杂，说简单也特简单，归根结底就是四个字，供需错配。我们先看供给，一看天气，遇到干旱洪水就会直接减产。而且这种伤害它往往还有滞后性，要9~12个月才能够影响到产量。 00:03:22 第二个就是看树龄和面积，那我们前面说过，树要种下6~7年才能割，如果前几年胶价太低，农民就改种榴莲棕榈了，它就会导致橡胶未来几年的价格弹性很低。第三个就是割胶工老龄化的问题不解决，胶价就算涨起来，它也没人割，产量依旧上不去。我们再来看看需求，橡胶70%就会用作轮胎，所以需求的核心是看汽车和运输。有这几个指标需要关注，中国重卡销量、轮胎出口物流景气度。车跑得多，胶就耗得快。反之，如果经济下行，基建放缓，那橡胶也是首当其冲被砍预算。 00:04:04 还有一个细节，合成胶和天然胶之间可以替代，如果合成胶贵了，那轮胎厂就会多用天然胶，反之呢，就会挤占天然橡胶的需求。 00:04:14 最后是预期和库存，那期货。交易的是未来的价格，所以气价模型一显示，厄尔尼诺那盘面往往就会提前抢跑。而同样的减产消息，在低库存环境下的价格弹性要大得多。所以天 气决定能不能产，需求决定要不要用，库存决定还剩多少，三者往同一个方向走的时候，趋势就会比较明晰。 00:04:37 聊了这么多产业逻辑，最后我想多说一句，香蕉价格波动对我们来说是K线，但对海南琼中的蕉农来说，那是一家老小的饭碗。国泰君安期货在琼中做了整整9年的保险加期货项目，给胶价上保险，价格低了有人兜底。9年我们累计保障了2.65万吨橡胶，惠及超过13万户次的胶农。他们其实不关心沪胶和20号胶的区别，但他们知道，有了这个保险，存钱罐就不会再空着。这也是为什么今年的717期货节主题叫做琼胶筑梦，相守佳期。 00:05:12 金融不只是数字游戏，它可以让一片橡胶林撑起1万多个家。家庭的团圆好了，今天我们一起把橡胶从树到轮胎捋了一遍。天气、需求、库存这三个方向是理解橡胶价格最基本的逻辑。 00:05:27 如果你还了解更多关于橡胶关于保险加期货的故事，别忘了关注717期货节。更多活动咱们下期见。 00:05:44 各位线上的投资者朋友们大家好，我是本次在线讨论的主持人高玲玲，欢迎大家来到717期货节琼椒筑梦相守佳期公益助农线上直播。很好，很高兴啊，在这个特别的日子里和大家云相聚。 00:06:00 价格发现和套期保值呢，是期货市场最根本的一个功能。我们希望通过持续高质量的投教内容，引导产业客户和机构投资者正确运用期货及衍生品做好风险管理，也帮助广大投资者更客观地认识期货市场，把期货服务实体经济、助力乡村振兴的故事讲得更生动更清楚。 00:06:25 坦率地讲，期货投教在推进的过程当中呢有一些现实的难点，市场认知存在偏差，部分的实体企业呢仍把期货简单地等同于投机交易，基层农户对保险加期货等惠农金融工具也还不够熟悉。与此同时，产业端需要更落地的套保方案，个人投资者需要更通俗的知识普 及，基层农户则需要更简单好用的工具。 00:06:52也正因为如此呢，我们希望借今天这场公益直播，让期货在服务实体经济和乡村振兴上。 00:07:01 能够持续发力见到实效。首先啊，我们非常荣幸地请到了海南天然橡胶产业集团股份有限公司总经理，杨宇总。橡胶产业呢，一头连着国家战略，一头啊也连着胶农的饭碗。杨宇总呢，常年奋战在产业的一线。今天呢，就请他从企业落地交农连结到期货服务实体的最后一公里啊，为大家分享一下最鲜活的第一手经验啊， 00:07:29 我们第一个问题想抛给杨宇总啊。我们想了解一下当前海南橡胶在海南全省以及全国范围内的产业布局，重点是什么，如何来结合区域资源优势优化布局，助力地方经济与胶农增收。杨宇总好呃，大家好啊，我是海南天然橡胶的啊总经理杨宇呃，大家基本都知道啊，海南天然橡胶呢是中国资本市场上唯一的那么天然橡胶。全产业链科技集团啊，它是包含了种植啊初加工深加工啊贸易啊。那么海椒呢也是个国际化企业啊，我们也在全球15个国家有自己的投资跟布局啊。那么当然重点还是中国还是海南自贸港建设啊。 00:08:21 那么近年来呢，海教集团呢是在省委省政府的支持下啊，按照。稳种植、稳产量、稳份额稳胶农啊，深加工高端化国际化这21个字的方针呢啊，在推进海南天然橡胶产业的一个布局跟发展啊。那么具体到省内的布局啊，我们总体还是聚焦在啊， 00:08:48 第一个呢是种植啊。那么天然橡胶种植呢，是中国天然橡胶产业的基本盘啊，这也是呃保障国家战略资源供给的啊，国之大者的事情。那么海胶集团的全体员工呢是特别高度关注啊，这个呃在海南省的种植啊。那么未来呢，我们的近年呢，我们的总体的方针呢就是建设高标准橡胶的胶园啊，180万亩标准化胶园及24.6万亩的特种胶原啊，同时呢，像这个。 00:09:25 把我们的种植呢向中西部转移啊，因为岛内呢受风灾影响比较大是第二个呢，我们是强调呢是两种良法啊。我们在岛内呢是有啊7个呃高标准的呃这个种植圃啊，呃能够稳定地向 海椒集团以及周边的农户提供呢这个两种啊，尤其是天然橡胶两种啊。另外呢我们呃也是。 00:09:55 在省内呢布局这个初加工啊粗加工呢向高端向这个高端化转型啊，主要呢生产这个高端这个呃浓缩乳胶明白，以及呢我们这个已经突破了这个高端的烟片，可以进行这个进口替代了啊。通过产品的高端化呢，也是提高了我们呃胶工和周边胶农的收入啊。 00:10:20 另外呢，我们在澄迈呢，我们自己还有天然橡胶的这个深加工的产业园，嗯，我们也布局了这个啊净味乳胶丝啊，乳胶丝也是应用比较广泛的一个橡胶制品啊。 00:10:33 同时呢，我们也在做一定的科研投入啊。这些科研投入呢，既既聚焦在。种植上的这个自动割胶啊，包括智慧化割胶是啊新呃同时呢，也包括我们的这个粗加工的产品的提质啊呃再再有呢，就是突破了一些湿法混炼的一些这个呃技术啊。我们正在突破这些技术。希望呢能够用这些低成本的湿发混炼的技术呢，能够跟我们下游的呃橡胶制品企业或轮胎企业呢，进行前端产业链的一个融合明白嗯呃另外呢，呃我们这个呃也还在这个主攻一些这个呃，省省内还在主攻一些这个呃呃其他的一些科研吧。反正这个也欢迎呢。 00:11:29 这个我们下游的客户呢，借机我也打个广告啊，也欢迎我们下游的客户呢，能够联系我们啊，联系我们呢这个。 00:11:39 呃，从这个原料入手啊，从原料入手啊，这个投资这个天然橡胶高质量发展啊，那么也投资呢这个海南自贸港建设明白嗯，那么在全国的布局呢，我们同时也会重点关注云南省啊。我们在云南省也也加大了我们的投资啊，同时呢也通过云南向啊老挝跟缅甸啊进行辐射啊。另外呢，我们在上海青岛等地呢也有我们的这个销售公司的布局，是既接近我们的客户，同时呢也接近我们这个金融啊这个金融金融中心啊。这个利用这个呃天然橡胶期货嗯，对我们这个天然橡胶的产业的稳健的发展平稳的发展啊提供保障明白。嗯， 00:12:24 那我们第二个问题啊，想再请教一下这个呃杨总，就是集团在橡胶的这个两种选育，包括 智慧割胶和自动化加工方面，有没有一些具体的技术上的一些突破？错啊，是否呢已经和这个胶农有产生一些合作啊？对呃，是这样，我们在智慧割胶层面呢是一直在沿两个方向在做进行这个拓展呃，拓展嗯。 00:12:53 第一个呢就是自动割胶机啊，智慧的割胶机我们主要是依依托的是一机一素啊，一机一素这个嗯这个方式嗯呃那么去年呢我们已经是中试了8万台，中试了8万台，那么布局在我们的大概接近10个基地分公司啊。目前呢正在做月度的跟踪啊，它的一个应用性啊，根据这些应用性的一些反馈呢， 00:13:19我们也进行快速的迭代理解，嗯呃做了几期迭代。 00:13:23另外呢，我们从2018年就开始呢进行相应的这个呃。 00:13:30 呃，投资呢就叫我们的智慧收交平台，是实际上呢是用这种平台呢，是把整个天然橡胶的产业链从种植啊割胶嗯啊到收胶到加工，我们全流程都把它链接在一起了。是的啊，也通过这个平台呢，精准地把这个呃国家的对天然橡胶的这个扶持政策啊，比如说这个收入保险啊成本保险。嗯， 00:13:59 以及呢，咱们这个上海期货交易所啊，呃搞的这个期权稳产行动啊，这些补贴啊，这些支持，能够精准地送到我们每一位辛勤的劳作的这个胶工或者是胶农手里啊，这个这些效果还是比较明显的是啊，那尤其是像呃。上交所的这个期权稳产行动是啊，虽然说呢每天的收入这个钱不多啊，但是在我们的调研下呢，我们儋州的这个胶农呢就就把它说成是这个呃交工的早餐啊。虽然说对钱不多，但是体现了咱们这个国家对天然橡胶行业的重视，也体现了我们国家这个重要的金融基础设施啊，在海期货交易所对我们真正啊胶农的关心。 00:14:54 我在这个加问一个环节啊，就是我想问问，现在自动割胶机它的这个实际应用当中最难克服的一个瓶颈，或者它的一个不能大面积推广的一个难点，主要是哪块呃自动和胶机呢，它的难点呢其实呃还是。方面还是比较多啊，一个是呢在普及呃这个过程中呢，我们还需 要克服成本的这个障碍。是啊，目前呢因为总体成本还是相对偏高。 00:15:24 嗯，2一个呢就是胶原的环境是多种多样的是啊，胶束呢也不是很规则的明白。嗯呃3一个呢就是割胶层面呢还有一些技术因素，嗯需要人工的一个配合。是从目前的来看的话呢，呃。做好人机结合，嗯啊，还是我们自动割胶机的一个发展方向嗯啊OK呃，杨宇总，我们想问一下，在这个双碳的背景下，就是碳达峰碳中