贵金属日报：美元走强令金银承压

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 贵金属日报 银河期货研发中心 2017年10月17日 星期二 内容摘要 昨日受欧洲方面消息的影响，美元指数止跌回升，令金银价格承压，但从避险属性来看，金银下方依然有较强支撑。西班牙面临分裂危机和英国脱欧谈判或将破裂的传闻令英镑短线跳水、欧元则承压下跌，而美盘关于美联储和半岛局势的消息也令美元止跌，重新稳站在93关口上方。 周一下午，西班牙副首相发表声明称，加泰罗尼亚地区高层并没有回应政府的问题，任何对话都必须在法律范围内进行，但目前加泰罗尼亚地区高层并未对西班牙首相拉霍伊进行答复，政治不确定性令欧元进一步承压。到晚间，又有外媒称，英国谈判正在走向破裂，除非本周欧盟暗示将允许谈判迈向贸易议题。英国官员正在对欧盟达成协议的意愿失去耐心。此则消息一出，则令英镑短线跳水。 美国方面，受耶伦在周日的偏鹰派讲话及纽约联储制造业指数超出预期等消息影响，周一美元指数稳步回升至93关口上方。晚间有消息称，关于朝鲜与美国外交官或在本周于莫斯科进行会晤，此消息令市场避险情绪减弱，避险资产承压下跌。此外，美联储下任主席人选排名有所变动，“鹰派”候选人斯坦福教授泰勒排名上升到第三位，若这位偏鹰派的候选人当选将会令美元走高。因此，泰勒排名的上升给美元提供助力。 持仓方面， SPDR黄金ETF持仓与上周保持不变，持仓没有增减；白银ETF--iShares Silver Trust则尚未公布，从走势看，依然处于低位震荡。 今日将公布英国与欧元区9月CPI月率以及美国9月进口物价指数月率。英国以及欧元区CPI的表现将影响两者此后货币政策走向。市场一直关注英国和欧元区何时会结束货币宽松政策，一旦开始货币紧缩，则将利多金银价格。 技术面上，金银目前依然处于在重要点位附近盘整的格局。今日若数据面与预期没有较大出入且没有重磅消息的话，预计金银今日依然维持盘整态势。伦敦金将在1300附近盘整，伦敦银下方强支撑在17.1；内盘方面，沪金指数震荡区间在277-279，沪银指数则建议关注区间3910-3960。 近期市场运行逻辑： 美联储9月会议纪要表明，目前美联储官员对于通膨的看法不一，这也是12月是否加息的关键。地缘政治方面的风险依然不可忽视，尤其是朝鲜问题依然是支撑金银价格的重要因素。10月印度排灯节令印度对黄金的需求或将大增，对黄金或提供一定的支撑。近期金银价格依然会随着加息预期与地缘政治的博弈结果而波动。 未来市场主要关注点： 1. 政治事件（特朗普、朝鲜、中东局势等相关事件）； 2. 美联储加息和“缩表”进程（美国经济数据、美联储官员讲话等）。 美元走强令金银承压 银河期货研发中心 万一菁 贵金属研究员 ：021-60329563 ：wanyijing_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区向城路288号9楼 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3032357 相关数据： 7808008208408608802017-07-072017-08-072017-09-072017-10-07SPDR黄金ETF持有量(吨) 1000010200104001060010800110002017-07-072017-08-072017-09-072017-10-07SLV白银ETF持仓量(吨) 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 行情走势回顾 昨日受欧洲方面消息的影响，美元指数止跌回升，令金银价格承压，但从避险属性来看，金银下方依然有较强支撑。西班牙面临分裂危机和英国脱欧谈判或将破裂的传闻令英镑短线跳水、欧元则承压下跌，而美盘关于美联储和半岛局势的消息也令美元止跌，重新稳站在93关口上方。 周一下午，西班牙副首相发表声明称，加泰罗尼亚地区高层并没有回应政府的问题，任何对话都必须在法律范围内进行，但目前加泰罗尼亚地区高层并未对西班牙首相拉霍伊进行答复，政治不确定性令欧元进一步承压。到晚间，又有外媒称，英国谈判正在走向破裂，除非本周欧盟暗示将允许谈判迈向贸易议题。英国官员正在对欧盟达成协议的意愿失去耐心。此则消息一出，则令英镑短线跳水。 美国方面，受耶伦在周日的偏鹰派讲话及纽约联储制造业指数超出预期等消息影响，周一美元指数稳步回升至93关口上方。晚间有消息称，关于朝鲜与美国外交官或在本周于莫斯科进行会晤，此消息令市场避险情绪减弱，避险资产承压下跌。此外，美联储下任主席人选排名有所变动，“鹰派”候选人斯坦福教授泰勒排名上升到第三位，若这位偏鹰派的候选人当选将会令美元走高。因此，泰勒排名的上升给美元提供助力。 持仓方面， SPDR黄金ETF持仓与上周保持不变，持仓没有增减；白银ETF--iShares Silver Trust则尚未公布，从走势看，依然处于低位震荡。 表1:上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1297.2-0.572665731308.41292.504058876004纽约白银主力合约17.26-0.907672717.5017.1351441732092上期所黄金主力278.700.65122152278.85277.30296106-1938上期所白银主力39350.693654683941391059799430872 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1294.75-0.74-1306.041289.80--伦敦银17.20-0.98-17.4717.09--黄金T+D277.780.5682978277.88275.70230378-11518白银T+D38940.62023470804389638627994750323038数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 宏观数据与财经事件 今日将公布英国与欧元区9月CPI月率以及美国9月进口物价指数月率。英国以及欧元区CPI的表现将影响两者此后货币政策走向。市场一直关注英国和欧元区何时会结束货币宽松政策，一旦开始货币紧缩，则将利多金银价格。 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 技术面走势分析 技术面上，金银目前依然处于在重要点位附近盘整的格局。今日若数据面与预期没有较大出入且没有重磅消息的话，预计金银今日依然维持盘整态势。伦敦金将在1300附近盘整，伦敦银下方强支撑在17.1；内盘方面，沪金指数震荡区间在277-279，沪银指数则建议关注区间3910-3960。 图1:沪金指数分析（周线） 图2: 伦敦金走势分析（周线） 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 图3:沪银指数走势分析（周线） 图4: 伦敦银走势分析（周线） 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 今日预判及策略建议 今日将公布英国与欧元区9月CPI月率以及美国9月进口物价指数月率。英国以及欧元区CPI的表现将影响两者此后货币政策走向。市场一直关注英国和欧元区何时会结束货币宽松政策，一旦开始货币紧缩，则将利多金银价格。 技术面上，金银目前依然处于在重要点位附近盘整的格局。今日若数据面与预期没有较大出入且没有重磅消息的话，预计金银今日依然维持盘整态势。伦敦金将在1300附近盘整，伦敦银下方强支撑在17.1；内盘方面，沪金指数震荡区间在277-279，沪银指数则建议关注区间3910-3960。 重要参考数据 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 1. 内外盘期货与美元走势 图5:黄金期货与美元走势 图6:白银期货与美元走势 91929394959697982652702752802852902017-06-272017-07-272017-08-272017-09-27沪金与美元走势SHFE黄金美元指数 91929394959697983650375038503950405041502017-06-272017-07-272017-08-272017-09-27沪银与美元走势SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 2. 内外盘期货走势 图7:黄金内外盘期货走势 图8:白银内外盘期货走势 1160121012601310136014102652702752802852902017-06-232017-07-232017-08-232017-09-23内外盘黄金期货走势SHFE黄金COMEX黄金 1516171819203650375038503950405041502017-06-232017-07-232017-08-232017-09-23内外盘白银期货走势SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 3. 内盘期货和现货走势图 图9:内盘黄金期现走势 图10: 内盘白银期现走势 012342652702752802852902017-06-232017-07-232017-08-232017-09-23内盘黄金期现走势价差SHFE黄金SGE黄金T+D 05010015035003600370038003900400041002017-06-232017-07-232017-08-232017-09-23内盘白银期现走势价差SHFE白银SGE白银T+D 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 4. 黄金白银比 图11:上交所金银期货比 图12: COMEX金银期货比 666768697071727374上期所金银比 70717273747576777879COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 5. 黄金白银库存变化 图13:COMEX黄金库存